多公司募投项目延期影响未来业绩

　　本报记者 李香才

　　受国内外经济环境变化影响，不少上市公司募投项目所处的行业形势已经与当初募资时大为不同，要么市场逆转，要么成本上升，要么实施条件变化，项目进展缓慢，调整募投项目及延期投产案例明显增加。分析人士指出，募投项目延期，投资回收期必然延长 ，未来对上市公司利润贡献的预期时点也将被迫延后。

　　多公司募投项目延期

　　飞力达近日公告称，昆山综合保税区物流园项目、现代物流运营网点拓展项目之泰州运营网点、物流智能化资讯项目等募投项目延期，延期年限从18个月到两年不等。对于延期的原因，公司提到市场环境和业务结构有所变化，项目需求整理和设计时间有所增加。

　　公司曾承诺募集资金计划投资总额为29178.41万元，截至今年3月31日，累计投入金额为18855.21万元，占计划总额比例约为65%。其中，物流智能化资讯项目进度最低，为34.49%。原计划2011年12月31日投入使用的现代物流运营网点拓展项目将拖延到2013年12月31日，物流智能化资讯项目更是将从2012年12月31日拖延到2014年6月30日。

　　这已经不是飞力达首次调整募投项目。今年3月，公司宣布拟使用超募资金1960.91万元补充“昆山现代物流中心项目”项目资金。对此，公司解释称，该工程正式开建后，由于工程建材物价水平提高以及政策性人工调整增加，导致施工费用、材料费用、人工费用等成本上涨，原有的募集资金投入金额已不能满足项目建设需要。

　　飞力达募投项目延期并非个案，据不完全统计，今年以来就有智飞生物、青青稞酒、香雪制药、隆华节能、群兴玩具、东宝生物、瑞丰高材、爱康科技、万安科技、万和电气和申科股份等在内的多家公司宣布募投项目延期。群兴玩具除了一个募投项目延期1年之外，2012年底更是终止了“研发检测中心建设项目”。瑞丰高材募投项目也不是首次延期，继2012年11月宣布“2万吨/年MBS节能扩产改造工程”延期半年至2013年12月31日后，今年4月又宣布该项目投资进度再次延期调整至2014年12月31日。

　　业绩承诺难以达成

　　对于募投项目延期的原因，各公司的表述五花八门，不尽相同。

　　瑞丰高材称，两募投项目新的实施地点土地手续仍未办理完毕，影响了项目的投资进度，公司决定2013年加大对MBS的科研力度，争取在产品性能、工艺技术上取得实质性进展，2014年才开始投入项目建设。

　　群兴玩具表示，公司募投项目“新建电子电动塑料玩具生产基地项目”用地位于政府新规划的岭海工业园区，工业园区目前相关配套设施不完善，有关的供水、供电、排污、道路等外部配套工程仍需要与相关部门进行沟通和落实，外部配套环境无法满足项目生产的需要，致使项目需延期投产。

　　申科股份则把延期原因归结为行业现状不佳，防止出现产能过剩。申科股份称，2012年机械行业受到巨大冲击，轴承行业增速明显回落。目前在持续低迷的市场环境下，公司利用现有的轴承生产能力能够满足常规滑动轴承市场订单需求。如果继续投入资金扩大募投项目的生产规模，会造成该项目的现阶段产能过剩、资金浪费。

　　分析人士指出，上市之初各公司已对募投项目进行了缜密的分析，因经济环境改变等不可抗力而导致募投项目延期无可非议。但是前期准备工作应是必备功课，土地手续仍未办理完毕、相关配套设施不完善这些理由显得牵强。

　　此外，多数公司均称募投项目延期对公司整体发展和经营业绩影响较小，不会损害全体股东的利益。但分析人士指出，这实际上会对这些公司的业绩增长带来阻力；而且，延期之后，项目投入使用时间、达产时间和贡献利润时间也会相应延后，这些公司已经违背了当初的盈利承诺。