上海清算所将开办中票托管业务 银行间债市托管割裂加剧

　　银行间市场清算所股份有限公司（下称“上海清算所”）6月17日发布公告称，经中国人民银行批准，自6月17日起，该所将开办中期票据的登记托管结算业务。

　　在此之前，中票的登记托管结算业务一直由中央国债登记结算公司（下称“中债登”）承担。这并非银行间债市托管的 第一次割裂，从2011年9月起，央行已经将短融托管转移到了上海清算所。此后央行又陆续将超短融、定向工具、信贷资产支持证券、资产支持票据和证券公司短融等品种的托管转移到了该所。

　　多位市场人士称，预计存量中票将继续在中债登托管，而新发中票将逐渐“搬家”至上海清算所。中票期限一般为1-10年，是中国最重要的中长期债券品种。截至今年5月底，中票存量规模高达2.73万亿元；前5月中票发行量超过4000亿元，远超企业债和公司债。

　　上海清算所公告显示，中票发行应在发行前与该所签订《发行人服务协议》，开立发行人账户。发行人应在发行前，向上海清算所提交当期发行文件并通过该所网站进行公告。同时，上海清算所为中票交易提供清算结算服务，并提供代理付息及兑付服务。另外，发行人可通过上海清算所网站发布中票定期持续披露文件、重大事项临时披露文件等。

　　根据上海清算所《登记结算业务收费办法（试行）》，对于期限大于1年的中票产品，按照不同发行规模，其发行登记费率为0.9/10000-1.15/100000，付息兑付服务费均为0.5/10000。据此粗略估算，若上海清算所中票托管规模达到1万亿元，每年将为其带来约1.5亿元的收入。

　　上海清算所与中债登是中国银行间债市的两大登记托管结算机构。其中，中债登成立于1996年，一直是银行间债市的主要托管机构，受到财政部、央行和银监会的多头领导；上海清算所成立于2009年，旨在提供以中央对手净额清算为主的直接和间接的本外币清算服务，由央行主管。

　　最新数据显示，截至今年5月末，中债登托管各类债券的总量约25万亿元；上清所托管总量为2.25万亿元。

　　作者：董云峰来源第一财经)

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