中金：短期回调带来传媒股买入机会

　　中金公司6月17日发表传媒行业研究报告，报告认为行业持续景气，龙头外延整合行业加速，坚决持有龙头龙头公司外延整合行业加速。

　　分析师前期建议短期的回调带来龙头的买入机会，过去板块的持续上涨，验证了分析师的判断。目前，分析师继续看好各子行业龙头公司，综 合考虑估值和今年的催化节奏，短期：1)维持重点推荐组合为：乐视网、华策影视、华谊兄弟、蓝色光标、百视通。2)经过这轮传媒板块的整体上涨，板块估值中枢已经上移，有望带动前期涨幅较小、基本面稳健的公司如凤凰传媒、人民网出现补涨机会。

　　中期：维持“行业变革整合，龙头崛起”，是传媒行业2013 年全年投资主线，传媒行业正处于消费周期和媒介技术周期双重叠的初期，其新兴可选消费的行业性质和龙头公司崛起的确定性，不断得到验证，也是市场产生估值溢价的重要因素。维持前期推荐：1)市场份额不断提升的子行业龙头，业绩持续高速增长确定性强：华策影视、蓝色光标、省广股份和光线传媒。2)现有子行业龙头的经营和业绩的反转与变革：乐视网、奥飞动漫。

　　后期，创业板系统性风险，一方面，IPO开闸可能会成为阻碍板块估值中枢继续上升的因素;但另一方面，如果创业板再融资放开，乐视网、蓝色光标等急需资金、管理优秀的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会。来源证券时报网)

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