2012年4月23日博彦科技与大展集团签订收购协议之前,双方已在当年2月29日和3月23日通过邮件进行过充分沟通。直到去年8月份,博彦科技才对外公告此事。
而今年5月29日,博彦科技在和柯莱特(纽交所上市代码:CIS)独委会(因私有化而专门设立的委员会)简单接触后,就对
外高调发布有意参与收购柯莱特公告。
在发布有意收购柯莱特的公告后,公司股价直线涨停。在收购大展集团6家公司的3.58亿元还未支付完毕且流动资金日益偏紧的情况下,博彦科技是否有实力再发动一次大规模收购?
从各方面看,柯莱特都是一个值得收购的标的。如果仅看柯莱特的市值,这家公司并不算大,根据柯莱特高管在今年2月12日提出私有化收购要约,私有化价格每ADS为1.85美元,以此计算总市值8560万美元,仅相当于博彦科技目前总市值的12%。而上个交易日柯莱特股价为1.73美元,还未达到私有化要约收购价格。
而柯莱特去年营业额是2.54亿美元,远超过博彦科技,尽管财报显示其去年亏损4050万美元,不过这是由于该公司股价大幅下跌,根据美国会计准则大幅下跌商誉所致。按照中国会计准则,柯莱特净利润为620万美元,经营业务现金流为正。
博彦科技与柯莱特同属一行业,但柯莱特比博彦科技业务更为高端,柯莱特12年企业应用服务收入1.65亿美元,金融服务收入7673.3万美元。2010年柯莱特在纽交所挂牌上市之时,博彦科技决定不在海外上市,而转向国内中小板,这两家公司的命运也开始分化。2011年1月份柯莱特股价达到26.73美元,但由于当年东南融通因财务造假被美国民间机构质疑,导致东南融通最终摘牌。柯莱特也和其他几家国内在美国上市的软件外包服务企业一样,股价一蹶不振。
博彦科技如果如愿成功收购柯莱特,那么规模将翻倍增长。实际上,在该行业,不少公司都是靠连续收购实现规模快速增长的,博彦科技已经收购的大展集团就曾收购多家公司,柯莱特也同样如此。
但博彦科技收购柯莱特还面临许多难题,如果博彦科技给出价格够高,那么有可能通过独委会的审核,但是董事会还拥有否决权。
如果没有柯莱特高管同意,博彦科技收购很难成功,即使成功,作为对人才团队高度依赖的行业,缺少管理团队的支持,收购也仅相当于持有一个空壳。
上海莱士近期收购中国生物制品有限公司(纳斯达克上市公司泰邦生物,股份代码:CBPO)9.9%股权就宣告失败,该交易虽然得到泰邦生物实际控制人支持,但泰邦生物董事会却最终否决了该交易。泰邦生物还声称上海莱士并未同该公司做实质性沟通,公告有“误导市场”的嫌疑,并称其为商业炒作手法。
巧合的是,博彦科技宣布参与收购柯莱特,距离该公司4月份定向增发公告发布并不算远。博彦科技的增发募资是为了用于大展集团剩余收购资金的支付,并进行博彦科技软件园研发中心暨交付基地建设项目。而在增发实施前,博彦科技的资金链已出现了偏紧的情况,此次大张旗鼓高调参与柯莱特收购,无疑将再次加重其资金紧张的局面。来源证券时报网)
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