证券时报记者 桂衍民
中证协日前公布的数据显示，广州证券去年净资本收益率位居行业第三。不仅如此，该公司其他多项财务指标也实现了突飞猛进。
作为一家身处沿海的中小券商，业绩何以异军突起？带着问题，证券时报记者专访了该公司总裁刘东。
六大因素助推业绩飞跃
证券时报记者：广州证券去年取得如此优异成绩，有哪些经验值得总结和推广？
刘东：具体而言，广州证券各项业务业绩去年大幅提升，主要有以下六个方面原因：
首先，越秀集团等主要股东近几年对广州证券在战略上和资本上给予了大力支持。
其次，有一个清晰的发展战略。从2009年起，广州证券就制订了发展战略规划，并在此基础上形成了广州证券“十二五”发展规划。
第三，近三年来，广州证券全面推行职业经理人制度，在主要业务领域引入准合伙人制，对营业部总经理实施企业家制管理。
第四，广州证券这几年把队伍建设和人才引进作为战略在抓，吸引了不少优秀人才。
第五，转型创新寻找出路。2010年以来，广州证券提出了多个目标，即由以卖方业务为主向买卖业务有效结合和均衡的转型、由传统业务向创新业务转型、由以股票市场为主向股债并举且以金融衍生品为重要补充的转型、由通道服务向综合服务的转型，此外，还在组织架构、专业服务等方面不断进行创新探索。
第六，坚持特色经营。三年前很多中小券商都不太重视债券业务，但广州证券当时就提出了股债并举的业务策略，现在我们在债券交易、债券承销等方面都形成了一定特色。
掘金企业直接融资市场
证券时报记者：随着经纪及投行收入急剧缩水，有人喊“券商微利时代”来临。与此同时，直投基金、新三板、场外市场等新业务不断推出，您怎么看目前券商各项业务收入的变化？
刘东：证券行业现在的资产规模和盈利规模在金融业中相对偏低，但随着中国融资结构的变化，证券行业将迎来巨大的发展空间。
中国企业融资方式目前以间接融资为主导，直接融资份额较少，这与国际惯例恰好相反。提高直接融资比重已写进了国家金融发展的十二五规划中，作为直接融资市场主要参与者，证券公司将有大量的业务机会。
不过，证券业未来的高利润、高资产将不再是靠通道和垄断来获得，而是依靠券商在转型和创新背景下，为客户提供专业的咨询、融资、投资的服务。
证券时报记者：您怎么看待今后的债券承销市场发展？
刘东：首先从宏观层面讲，债券业务未来应该有巨大的发展空间。从成熟的海外市场债券存量与股票存量为2:1来看，中国市场未来债务融资还有巨大的发展空间，债券承销业务长期看好。
从最近陆续推出的一些政策看，监管部门也在进行一些创新，非上市公司债券发行、证券公司债务融资等都是在落实这些内容。
风险管理是盈利手段
证券时报记者：您怎么看对风险管理与业务创新之间的关系？
刘东：风险管理是从事金融的底线和手段，但绝不是目的。券商是一个经营风险、管理风险的专业机构，但对券商来说，经营目的依然是盈利。创新也是为了盈利，所以风险管理和创新的关系，应该是相辅相成的，风险管理得好就更有能力和机会去创新，就更能持续盈利。
证券业正面临由合规管理向全面风险管理转变。合规管理是局部的，而全面风险管理是全系统的，这涉及文化、体制、机制和管理等各方面细节。
作者：桂衍民
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