外汇理财惊现高收益产品 30%只为博投资者一笑

　　记者 张苧月 编辑 于勇

　　目前，一款挂钩美元兑日元汇率的结构性银行理财产品格外抢眼，其预期年化收益率竟达30%，将其他类银行理财产品远远甩在身后，甚至高于多数信托类产品。不过，业内专家预计，该款产品的实际年化收益应在8%—10%，标榜高收益或只为营销噱头，吸引眼球。

　　上海证券报记者发现，目前在售的一款挂钩汇率的结构性产品的收益格外抢眼，预期年化收益率达30%，投资期限仅为一年，且为保本类理财投资。这款产品的出现，着实为处于寒冰期的银行理财产品市场带来了一丝暖意。同时，也让记者疑惑，30%的收益究竟从何而来？

　　普益财富数据统计，今年5月，中短期银行理财产品的预期收益普遍下降，一年以上期产品的平均预期收益率仅为5.59%。如果从风险的收益特征看，非保本浮动收益型产品的平均预期收益率为4.48%，保本浮动收益型产品的平均预期收益率为3.78%。显而易见，上述产品绝对是银行理财产品市场的“珍宝”。即使与多数相同投资期限的结构性产品相比，其预期收益水平也约为它们的3倍。

　　据悉，这款高收益结构性产品为法兴银行发行，挂钩标的是美元兑日元汇率。法兴预期，该汇率在未来一年内有望持续走强，即美元升值日元贬值。产品的收益结构为：月度观察，并积累月度表现值（美元兑日元汇率的升值或贬值幅度,上限为2.5%），期末还本付息。

　　具体而言，若在每月的观察日内，美元兑日元汇价的上涨幅度较上月达2.5%，一年后则可获得30%的收益率。如果在12个月内，其中4个月的汇价上涨幅度较上月只有1%，那么这4个月的收益水平按每月1%累计。最差的情形则是，在投资期限中，每个观察日的汇价水平均较上一个观察日有下跌1%，月度表现则计为-1%，那么每月的收益为0%，期末返还全数本金。

　　法兴银行某理财经理向上海证券报记者表示，美国经济正处于复苏阶段，美联储削减或退出QE的预期愈发清晰，这将利好美元指数。另一方面，日本央行持续货币宽松以刺激经济的政策，中短期内不会出现改变，日元有望继续贬值。

　　“近日，美元兑日元汇价从高位回调至95附近。我们预估产品到期时，该汇价将升至108至110的区间，即日元整体贬值10%左右。如果美元兑日元的汇价突破120一线，投资者则有望收获潜在最高收益。不过，从目前的汇市看，实现30%收益率仍存较大难度。”该理财经理指出。

　　另外，他继续补充到，鉴于银行考虑产品在观察期内的表现，或出现一定波动，每月的月度表现值将有所抵消。若发生此种情形，银行会用最后一个观察日的汇价与期初汇价相比，以其整体涨幅或跌幅为投资者计算收益。同时，这款产品是用人民币进行直接投资，没有汇兑风险。

　　随后，上海证券报记者向多位理财专家咨询这款产品的收益预期，专家们均表示30%的收益率或只为营销噱头，产品收益的浮动空间需大幅向下修正。

　　“该款产品是否能实现30%的收益率，还依赖于实际的汇率走势。但是，我认为日元贬值幅度达30%的可能性极小。不过，由于产品承诺保本，属于稳健型投资，对汇市感兴趣的投资者可尝试。”某券商研究员指出。