产业在线披露的数据显示，5月空调产销整体增速双双回落，内销情况不及市场预期。
5月空调产量1175万台，同比增长0.2%；总销量为1242万台，同比下滑0.5%；产销增速环比4月的7.2%
和8.7%均出现下降，前几个月的销售弱复苏未能延续，行
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其中，空调内销出货下滑3.2%，为636万台，未体现前期低基数优势。出口情况相对优于内销，为606万台，同比增长2.4%。5月空调库存绝对数降至632万台，同比下降29%,处于历史低位。内销和出口增速环比4月的增长3.0和14.2%均明显下降。
5月空调出货数据偏弱，低于终端零售增速。申银万国认为，这与5月天气不热旺季不旺，经销商渠道去库存有关。受节能补贴政策退出的影响，短期家电终端销售或有影响，但从长期看政策退出以及新能效标准的出台，有望进一步优化行业格局。
瑞银认为，这主要受中国雨水较多和欧洲气温偏低影响，最近一周中国各地气温显著上升，雨水逐渐停止，若高气温持续，去年下半年房地产旺销带来的滞后需求有望释放，空调增速料将提升。
具体到公司层面，格力电器（000651.SZ）产销数据微降，美的电器（000527.SZ）内销仍有复苏，青岛海尔（600690.Sh）产量增长较快。.
格力电器5月产量380万台，同比下滑1.3%，总销量为387万台，同比下滑2%。其中出口140万台，同比持平；内销247万台，同比下滑3.1%，内销市场份额环比增长2.4%至38.8%。库存创新低为173.3万台，同比下滑22%。
美的电器5月总产量240万台，下降7.7%，总销量280万台，同比持平。内销140万台，同比增长1.4%，优于行业平均水平；当月出口140万台，同比下降1.4%。库存182.3万台，同比、环比分别下滑38%和8%。
青岛海尔5月产量104万台，同比增长14.3%，总销量104万台，下降1%。其中内销65万台，下降3%；出口 39万台，增长2.6%，内销市场份额环比下降0.8%至10.2%。库存环比持平在1.5万台，同比下滑93%。
总体来看三大龙头出货增速均同步于行业表现，长江证券认为，随着后期终端出货增速的延续，经销商备货情绪提升有望带动龙头出货增速的回暖。同时在政策退出背景下，龙头企业竞争力将逐步加强，行业集中度也有一定提升空间。
（证券市场周刊供稿）
作者：杜鹏
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