穆迪分析师：大规模购地提高开发商执行风险

　　穆迪投资者服务公司（Moody"s Investors Service，下称“穆迪”）副总裁、高级分析师曾启贤预计，未来3-6个月受评开发商仍将积极购地，继续补充土地储备，以支持长期发展计划，但他同时提醒，大规模购地将提高开发商的执行风险。

　　穆迪今日在香港发布最新一期《中国 房地产市场焦点》(China Property Focus)报告的报告今日在香港发布报告，报告总结了过去几个月开发商踊跃购地的情况。穆迪举例称，中国海外发展有限公司（00688.HK）、万科企业股份有限公司(000002.SZ)、和保利房地产（集团）股份有限公司(600048.SH)等全国性大开发商继续通过收购新的地块来补充土地储备，与此同时，越秀地产股份有限公司（00123.HK）、佳兆业集团控股有限公司（01638.HK）和旭辉控股（集团）有限公司（00884.HK）等几家地区性开发商也在5月和6月进行了大规模的土地收购。

　　曾启贤认为，在严厉调控与2012年下半年比较基数较高的情况下，穆迪预计未来几个月房地产销售同比增长率会继续放缓。

　　尽管如此，穆迪上述报告仍称，未来12个月受评开发商的信用状况将基本保持稳定。自其上一期报告发表以来，这些开发商的评级没有发生变化。

　　截至2013年6月20日，穆迪对41家开发商中33家（略高于80%）的评级展望为稳定，这高于2012年底的20家。

　　“其稳定展望反映了运营环境改善、流动性提高，以及穆迪预计政府采取调控新措施的风险将处于可控范围内。”该报告如是说道。

　　曾启贤评论说，虽然开发商依然会保持充裕的流动性，但大规模的收购将提高其执行风险。

　　穆迪在上述报告亦提到，2013年5月中国70个大中城市的房价继续上涨，房价同比上涨的城市数量从4月的68个增至5月的69个，是2011年9月以来的最高水平。此外，房价同比涨幅超过5%的城市从4月的24个增至5月的38个，是2011年4月以来的最高水平。

　　由于过去几个月房价上涨迅猛，穆迪预计政府会继续从严调控房地产市场。然而其在报告中指出，北京和广州等六大城市的房价环比涨幅从3月的2%-3%降至5月的1%-2%，因此“政府进一步采取严厉措施的可能性较小”。

　　土地市场方面，对于穆迪报告中提到企业而言，北京是其进行土地储备的重要战场。亚豪机构最新数据指出，继4、5月份北京土地成交持续火爆后，6月份北京土地市场将再次迎来住宅用地的零成交，但北京市土储中心的公示数据显示，目前正在交易的用地将集中在7月份成交。

　　亚豪机构预计，7月北京优质地块集中入市，有望迎来成交高潮，但由于上半年京宅地成交超去年全年，政策与资金双重压力或致北京土地市场在下半年转冷。（编辑：王立伟）

　　作者：蔡胤来源一财网)

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