全球食糖产量增速下降、消费量稳健增长以及结构性供需失衡将成为主导未来国际糖价走势的催化剂，并最终演变成扭转国际食糖供需格局的关键因素。
首先，产量增速下降乃大势所趋。2013/2014榨季，全球食糖产量同比增速由上榨季的1.45％下降到0.22％，已经处于减产的边缘，减产风险使得糖价继续下跌的空间被大大压缩。过去10年，全球食糖产量年均同比增长1.84％；过去5年，这一增速已经下降到1.59％，产量增速下滑是大势所趋。从产量的绝对水平来看，当国际食糖产量每增产2000万吨，其后均会出现一次较大程度的衰退；1991年至今的22年时间里，有7年出现减产，平均减产幅度为4.02％。过去的经验显示面积减少、单产下降的叠加效应最容易造成较大幅度的减产，而较低的收购价格容易引发种植面积下降，恶劣的天气则会造成单产下降并最终成为糖价上演反转行情的催化剂。
其次，消费量稳定增长势头明显。牛市看供给，熊市看消费。白糖消费的刚性增长有利于缓解市场恐慌下跌的气氛。1991年至今，全球食糖消费量由年均1.14亿吨增长到1.64亿吨，年均增幅为1.98％。国际食糖消费量台阶式增长的痕迹更加清晰，年均消费量在1.1-1.2亿吨徘徊10年时间以后，其后的10年则由1.1亿吨增长到1.5亿吨，年均增幅为2.73％；完成高速增长以后，国际食糖消费量在1.5-1.6亿吨又停滞了6年，从2012年开始，停滞状态被打破，年均增幅达到2.71％，新一轮快速增长的势头明显。
最后，供需结构性失衡成导火索。2013/2014榨季全球食糖市场供需关系发生结构性失衡的概率很高，并有望演变成促成国际糖价反转的关键因素。印度产量将较预期下降更多，主要是基于种植面积下降以及薄弱的水利设施；巴西食糖的生产进度并没有比预期更快，加上已经出台相应支持燃料乙醇生产的政策，预计巴西用于生产乙醇的用蔗比例由上榨季的50％攀升至52％。全球食糖产量增长不及预期是大概率事件，而消费量则处于新一轮快速增长的趋势中，国际糖业协会认为2013/2014榨季全球食糖仅过剩350万吨，远低于上榨季同期的998万吨。
高企的库存消费比显示全球食糖市场已处于极度利空状态，而随着产量、消费量不断有超预期信息的出现，有理由相信最坏的阶段正在过去。
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