未来十年，中国经济应完成由政府主导、投资密集、出口导向型，向依赖国内消费和私营企业的经济体的转型。金融体系能够通过达到以下五个目标来推进这一过程。
一、为混合型企业提供更多资金。对像中国这样处于快速发展期的经济体来说，在法律系统外的商业活动要比基于法律的金融和商业活动更有活力。
二、开发更多的金融产品，开辟金融市场新领域。中国的金融市场需要开辟新的市场领域（尤其是债券市场），开发新的金融产品，以提高中国金融机构的风险管理能力。
三、发展私募和风投，为新产业提供资金。对新产业来说，市场比银行更适合作为其资金来源。如果投资者预期该新产业具有良好的利润前景，那么他们可以通过市场为其提供资金。实现这一过程的关键环节就是私募投资和风险投资部门。
四、为社会安全网和地方政府提供融资。与发达国家相比，中国家庭具有很高的储蓄率，储蓄的一个主要目的是为将来的预防性支出如医疗开支提供不时之需。所以，要鼓励内需，就必须进一步提高社会保障水平。在这个方面，保险公司、资产管理公司（包括退休基金）等金融机构能发挥重要作用。
五、防范金融危机。中国飞速增长的外汇储备表明大量投机资金对人民币升值的强烈预期。如果未来事态逐渐明朗，人民币将不会明显升值，那么这批投机资金可能会撤出。如果央行允许货币浮动，那么人民币会迅速贬值，资金的迅速流出也会受到抑制。如果央行和政府选择限制汇率波动，那么一场典型的货币危机就可能爆发。如果在这种情况下银行也被撤走大量资金，那么很可能会触发一场银行业危机。
（作者分别系宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学经济学讲席教授、 上海高级金融学院特聘教授，摘编自6月27日第一财经日报）
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