6月30日，博源基金会成立五周年学术论坛于北京召开。本次论坛的主题为："中国未来的机遇与挑战"。会议邀请了吴敬琏、林毅夫、李剑阁、高西庆、巴曙松、江平等70多位政商学界精英，一起展望中国改革的困境与机遇。经纶研究所所长、银监会首席顾问、博源基金会顾问沈联涛表示，如果我们资本账户不逐步开放，我们金融体制不会逐步成熟。就跟教小孩一样，如果我说你不准玩火，对火没有意识到危险，但是你让他玩火，有可能烧到自己，问题是小烧还是大烧。
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| 经纶研究所所长、银监会首席顾问、博源基金会顾问 沈联涛（图片来源：搜狐财经） |
沈联涛：
资本项目可兑换这个问题我们讨论很多年了，我想说一说从外部跟内部考虑这个问题，没有一个很好的答案。什么理由呢？因为国外体制现在是一个完全自由的汇率市场，有一个对官方、对央行不公平的情况，就是说外边吵架可以用“大量杠杆率”，波动越多越赚钱，有套利情况出现。在亚洲金融危机之前，日本日元偏零创新的，为实体经济比如贸易融资不到5%，现在还没有解决这个问题。导致亚洲金融危机以后，新兴国家全部自保，大量的汇率储备、外汇储备提升上去，也带来代价，尤其对内部内部控制带来问题。
关键问题这样搞下去的话，迟早再出现一个问题。传统的控制汇率、利率，数量控制，要么外汇管制要么大量的储蓄干预。现在有新的名称叫宏观审视措施，这些措施其实说白了就是外汇控制，基本在韩国最好的经验是本土银行不准借给银行炒，老外银行不准借给他炒，外汇波动究竟是不是自己内生、国内自己的问题？体制问题导致外汇波动的问题，这是一个大问题。
如果你的经济体制很健康，完全不用担忧这个问题，你经济体制有问题，肯定想管也管不了，这就是亚洲金融危机的大问题。所以我们自己的资本账户开不开的问题，是迟早的问题，问题是哪个是最适合的时间。
我们都知道没有一个适合的时间，你以为不适合的时间，可能是适合的时间，回过头看是适合的时间，你认为适合的时间有时候在危机的时候，做的措施还比较适当，不容易做判断的。我想自己讲清楚，首先我们要面对鸡跟蛋的问题，如果我们资本账户不逐步开放，我们金融体制会不会逐步成熟？这是大题，就跟教小孩一样，如果我说你不准玩火，对火没有意识到危险，但是你让他玩火，有可能烧到自己，问题是小烧还是大烧。
个人认为在这个方面长远战略来说，全球机制是不可持续的，完全让这种大量波动的市场、杠杆的市场去炒下去，我个人的倾向建议全球有一个金融交易税，以后说也没有用，最近欧盟原则性接受这个税，英国很微妙说，如果大家同意一个税就接受这个税。新兴国家没有一个大国愿意接受，有管制情况下印度和中国做。
我从香港炒港元经验来看，我自己认为审视监管的问题，你想监管这个市场，不知道市场在哪里，因为是场外交易OTC，最近几年搞清楚，全部场外交易搞到场内结算，为什么不把这个市场搬到外汇市场？管制不是管炒卖，就是有没有人在市场操纵市场的经验问题，那时候差不多四到五家做比较高概率，没有条例我们可以抓，在这个情况下可以考虑、也可以推动的，我个人这么考虑这个问题。
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