证券时报记者 吴昊 付建利
银行间市场的钱荒，让A股市场风声鹤唳。上周五，银行和地产等周期股展开超跌反弹，上市公司中报开始披露，市场也迎来限售股解禁压力，后市何去何从？接受证券时报记者采访的私募基金表示，对本轮反弹幅度不宜期望过高，接下来将密切关注实体经济的受影响程度，短线会适当参与周期股的超跌反弹行情。
深圳恒德投资总经理王瑜对证券时报记者表示，目前的经济基本面和资金面情况决定了A股市场的反弹幅度不会很大。由流动性紧张“砸”出的第一个底部已初步探明，但流动性紧张目前仅是在资金层面，还没有波及实体经济层面。股指的第二个底部到底是高于还是低于第一个底部，主要由实体经济受影响的程度来决定。这取决于以下因素：一是接下来的经济数据、上市公司的中报业绩；二是北戴河会议传递出来的政策信号。
“目前以防守为主，持有的主要是防御性品种，比如医药、食品饮料等。”王瑜表示。
深圳南方汇金投资研究总监石运金表示，未来大盘股会渐渐成为市场主力，创业板已进入回调通道。短期来看，沪指见1849低点后较为低迷，未来资金面不会太宽松，很难形成乐观预期。
石运金表示，国内生产总值（GDP）已经过了高增长阶段，未来要看上市公司盈利水平，目前金融类企业增长速度较高，非金融类增速较低。更大的风险在于市场收紧流动性对实体经济的冲击。目前银行的风险在于资金的期限错配和难以统计的影子银行。“最大的泡沫在房地产行业，房地产绑架了中国经济，但房地产行业崩溃对经济影响太大，因此逐步收紧流动性，慢慢调整经济结构会是一种常态。”
石运金称，今年三季度看不到明确机会，第一关注民生领域，特别是一些平常媒体中曝光率较高的企业。同时看好速冻食品行业，国外这些行业已形成寡头垄断格局，国内该行业实现整合，行业的增长就落到领头羊公司。
一位上海私募研究总监指出，目前主板缺乏流动性和赚钱效应，在经济低迷的前提下，中国很多行业产能过剩的问题进一步暴露，例如钢铁类、海运类、化工类等重资产型行业，产能过剩的行业或许有反弹的机会，但只能说是估值修复，无法持续，长期趋势不明朗。
作者：吴昊 付建利
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