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国创高新大股东“内部价”定增估值过低引发三大质疑(图)

来源:中国证券网·上海证券报
原标题 [国创高新大股东“内部价”定增估值过低引发三大质疑(图)]
  ⊙记者 覃秘 ○编辑 阮奇

  国创高新今天发布了控股股东股权结构变动的提示性公告。公告显示,国创集团近期进行了一次定向增发,令人惊讶的是,增发过程中对整个国创集团的估值仅为3亿元,远低于其目前所持国创高新股票的市值(5.87亿元)。

  根据公告,国创集团股东 高庆寿、郝立群为了充实国创集团自有运营资金,于7月1日与高涛签署了《国创高科实业集团有限公司增资扩股协议》,其中高庆寿增资9750万元、高涛增资6000万元、郝立群增资1750万元,本次增资完成后,国创集团的注册资本由1.25亿元增加到3亿元,高庆寿持有国创集团70%的股权,高涛持有20%的股权,郝立群持有10%的股权。

  对照公司此前披露的资料,国创集团本为高庆寿持股90%、郝立群持股10%,此次高涛以6000万元现金获得国创集团20%股份,相当于给国创集团的最新估值是3亿元。据公司另外发布的简式权益变动报告书,此次定增完成后,高涛间接增加了对上市公司的持股比例至10.09%,该部分股权的对应市值为1.17亿元。

  查询公司招股说明书可知,截至2009年12月31日,国创集团总资产18亿元,净资产3.4亿元。除了控股国创高新外,国创集团还拥有10家子公司、参股3家公司,广泛涉足机械、地产、工程、投资管理等,部分公司盈利情况还相当可观。

  6000万元的价格获得1.17亿元市值的股权,以及其他大量的资产。以此来看,国创集团的此次定增,不免给市场带来几个疑惑。

  其一,根据公司此前披露的公开信息,高庆寿与高涛系兄弟关系,高庆寿低价转让股权给高涛,属于兄弟情义尚可理解,但持股10%的郝立群,岂不是明显利益受损?

  其二,作为一家公众公司的控股股东,国创集团的这种“内部操作”,明显不符合现代公司治理。根据公开资料,国创集团旗下的其他资产中,包括市政及公路工程、高速公路投资建设、经营管理等资产,与公司现有主营业务属上下游关系,此前也有关联交易发生,市场也有进一步整合的预期,届时国创集团的估值又该如何处理?

  其三,高涛作为公司的副董事长、总经理,以及董事长的弟弟,此次股权关系上的变化,是否预示着高涛将作为高氏家族的代表接班?

  “既然上市了,已经是公众公司了,还是按市场化原则办比较好。”有机构投资者在看了该公告后向记者感慨。

  作者:⊙记者 覃秘 ○编辑 阮奇 (来源:上海证券报)
business.sohu.com false 中国证券网·上海证券报 https://paper.cnstock.com/html/2013-07/04/content_318305.htm report 2062 ⊙记者覃秘○编辑阮奇国创高新今天发布了控股股东股权结构变动的提示性公告。公告显示,国创集团近期进行了一次定向增发,令人惊讶的是,增发过程中对整个国创集团的估值仅

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