上半年，上证指数11.38%的跌幅对险企的影响很可能有限，尤其是在一季度末保险公司的偿付能力充足率全部达标的情况下。但6月份上证指数17%的跌幅让不少险企的账面出现浮亏。
一方面是有保险业分析师对《证券日报》称，“去年保险公司的增资
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国泰君安测试显示：
下半年可承受股市跌 50%
二季度期间上证指数下跌11.51%，尤其是“黑色6月”让外界为险企的偿付能力充足率担心了。不过，根据国泰君安证券研究所对中国人寿、中国太保、新华保险的测试，截止到6月底，这3家上市公司的偿付能力皆处于较高水平。
该研究所报告显示，截至二季度末，由于股市下跌和保险业务发展，上市险企偿付能力虽有下降，但仍保持较高水平。其预测三大上市保险公司的偿付能力情况为，国寿213%、太保278%、新华181%，这显示出新华的融资压力相对更大。
事实上，在各保险公司2012年完成再融资后，其偿付能力充足率均达到健康水平，上述3家公司分别为，国寿235.6%、太保311.7%、新华 192.5%。
而其对保险公司进行压力测试后认为，保险公司偿付能力下半年仍可承受资本市场的冲击。
根据测试结果，若下半年债市持平，股市下跌，保险公司可承受50%股市跌幅；具体为国寿可承受57%股市跌幅、太保可承受115%股市跌幅、新华可承受62%股市跌幅。若此，上述3家公司的偿付能力充足率均将降至150%。
若股市持平、债市下跌，保险公司可承受债市下跌20%；3家公司可承受的债市变动幅度分别为国寿承受24%债市跌幅、太保承受85%债市跌幅、新华承受35%债市跌幅后，3家公司的偿付能力充足率均将降至150%。
若股债均继续下跌，保险公司可承受股市继续下跌30%以上，债市继续下跌4%以上。具体为，在股市下跌45%且债市跌5%时，国寿的偿付能力将降至149.98%；在股市下跌90%且债市跌18%时，太保的偿付能力将降至150.82%；在股市下跌50%且债市跌6%时，新华的偿付能力将降至151.25%。
保险业分析师：
偿付能力今年不会出问题
事实上，从保险行业分析人士的角度看，即使不经过上述郑重其事的压力测试，他们对保险机构的偿付能力依旧信心满满。
首先，从权益资金所占比重看，股市的下跌对保险资金整体的影响有限。根据保监会副主席陈文辉在2013年保险资金运用监管政策会议上透露的数据，2003年以来的十年间，保险资金的45%-55%投向了债券，其次是银行存款，约占30%，而包含基金、股票在内的权益投资十年来平均占比仅为13.17%，其余为少部分另类投资。
更重要的，分析师相信保险机构投资者具备根据市场行情选择进退的能力，“他们不可能傻到看到市场大跌还继续持仓”。所以这次市场的下调对保险机构来讲，应该不会出现账面浮亏，或者说浮亏有限。
“加上去年各大保险公司已经计提了资产减值准备，相当于将进入股市的成本降低到了去年三季度最低点时的价格。即便保险机构依旧维持持仓，现在的点位与去年持平，也等于没有浮亏。”中信建投证券研究所的一位保险分析师对《证券日报》表示。
如果有浮亏呢？“出现浮亏肯定会影响险企偿付能力，但这不意味着偿付能力会出现问题。”上述分析师认为，今年是分红险集中给付年，这同时也意味着，保险合同满期后险企把给付金支付给客户后，其最低资本金要随之降低，这方面看，会减轻偿付能力压力。
保监会近日发布消息称，今年一季度末，保险业首次实现全部保险公司偿付能力达标。产险公司、寿险公司和再保险公司的偿付能力溢额总计为4418亿元，较2012年一季度末增加1775亿元，增幅为67%。同时，绝大多数保险公司预测2013年二季度末偿付能力充足率将继续维持充足II类水平。
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