 中威电子7月3日预告中期业绩同比下降12.36%-28.30%，当日低开，但收盘股价基本收回 （张常春/制图）" width=300 height=126> |
首单成绩7月13日揭晓
增长稀缺性成
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交易所最新数据显示，2013年中报披露即将开始，最早给投资者交上成绩单的是华平股份，其首次预约时间为7月13日。
A股2491家上市公司中报披露主要集中于8月份，截止日为8月31日，7月份仅有219家公司预约披露，占比不到10%。从时间分布特征来看，8月份的下旬披露密度将会明显增大，8月20日之后披露中报公司数占比超过60%，平均日披露强度达144家/日，在7月这个数字仅为16家/日，盈利变化的信息对于市场整体的冲击将会非常明显，市场波动或明显加大。但就个股的中报效应来讲我们认为7月份可能会表现得更明显，增长稀缺性是背后最重要的逻辑，每天3家公司中报披露业绩大幅增长和每天30家公司披露业绩大幅增长，市场对于个股中报业绩信息的关注程度会有明显区别。
业绩数字背后有逻辑
中期报告中大多投资者最看重的还是公司的业绩表现，其会对公司股价形成最直接的影响，但同样的数字经常会演绎出不同的价格走势，投资者应当对此特别关注，不能仅盯着数字本身，而忽略背后的逻辑。由于目前还未有公司发布中期报告，我们只能以历史过往为例，或者从近期的业绩预告结合交易异动龙虎榜单来分析典型的投资者行为。
首先是今年一季报的例子，联化科技4月22日发布的一季报显示净利润同比增长仅11.77%，大幅低于市场预期，当日开盘即快速跌停。在当日的龙虎榜上机构席位占去10席中的9位，但方向却明显分化，9席中4买5卖，且其中一单买席占比成交额近50%。该公司长期业绩稳定，在短期出现业绩不达预期之后，价格大幅下跌，但如果投资者对于其未来的增长仍然看好，此时反而形成一个较好的买入机会。同样的如近期的中威电子，7月3日中期业绩预告披露业绩同比下降12.36%-28.30%，当日开盘大幅低开，但收盘股价基本收回。从龙虎榜看到，也有多家机构处于买入席位。
由此可见，市场对于业绩不好并非一票否决，而对于那些业绩亮眼的公司，短期内股价通常会有比较强劲的表现，但也需注意利好出尽后的情绪转换，市场对于信息的反应通常都是非常迅速的，利用这种短期效应时操作节奏也要与之相匹配。 （作者系华泰证券研究员）
作者：魏刚
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