九牧王存货跌价计提过低 涉嫌虚增利润

　　【财经网专稿】记者 陈予燕

　　九牧王（601566.SH）2012年存货6.5亿元，存货跌价计提3765万元，计提比例为5.8%，和同为男装企业的七匹狼（002029.SZ）相比，计提比例过低，被指涉嫌虚增利润。

　　2012年，七匹狼存货余额为5.66亿元，存货跌价计提1.1亿元，计提比例高达 19.4%。

　　2011年同样如此。2011年，七匹狼存货6.42亿元，存货跌价8045万元，计提比例为12.5%；而九牧王存货余额为7.22亿元，存货跌价仅计提1693万元，计提比例仅为2.3%。

　　一会计人士指出，“九牧王通过少计提存货跌价准备，继而少计资产减值损失，以达到虚增利润的目的。”

　　九牧王也确实有虚增利润的动机。2012年上半年，九牧王推出股权激励计划，向激励对象授予650万份股票期权以及650万股公司限制性股票，业绩达标条件为：以2010年年度净利润为基数，公司2012年净利润较2010年增长率不低于60%；ROE不低于11%；2013年净利润增长率不低于80%；ROE不低于12%；2014年净利润增长率不低于110%；ROE不低于13%。

　　九牧王2010年扣非后净利润3.6亿元；2012年6.57亿元，扣非后加权平均ROE为15.8%。2012年业绩成功达标。

　　（证券市场周刊供稿）

　　作者：陈予燕

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