金银岛：下次调价窗口打开时间为7月19日

　　一、此次调价幅度

　　金银岛据从主营方面了解7月6日零时成品油零售价下调或如期兑现,汽油降幅80,柴油降幅75,折合升价，90号汽油每升下调0.06元,0号柴油每升下调0.06元。据金银岛监测数据显示：截止7月4日第九个工作日，参考原油(WTI、布伦特、布伦特Dtd、迪拜、ESPO

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　　二、下次调价窗口打开时间

　　自7月5日调价后，根据“十个工作日原则”，成品油调价窗口于7月19日开启，如若调整将于7月20日凌晨零时执行。

　　三、国际原油市场情况

　　7月4日适逢美国独立日，纽约原油期货交易休市。对于布伦特原油而言，7月4日，埃及军方领导人3日罢免总统穆尔西后，委任宪法法院首席法官出任临时国家元首，从而结束了持续数天的政治危机，受此拉动埃及股市大幅上扬，国际市场对此引发的苏伊士运河运输中断的担忧情绪降温，布伦特原油期货价格高位走低。此后，7月5日迎来美国非农就业报告。根据此前美国劳工部公布的周度申请失业救济人数和美国ADP就业数据均表现优于预期，那么此次非农就业数据如若延续乐观走势，那么投资者对美联储缩减货币宽松政策的预期升温，从而推动美元走强，市场人士对大宗商品包括原油期货价格走势并不看好。

　　四、国内成品油市场成交情况

　　国内成品油调价新机制实施后，每次调价周期缩短为十天，调整幅度也十分有限，对国内成品油行情影响十分微弱，市场中的中下游商家操作回归理性状态，投机氛围大大减少。

　　国内下调如期兑现，市场短期看空心态也随着减淡，之前国际原油价格持续上涨而国内成品油价格却在下跌的相反价格走势也将随着出现扭转。后期美元走强的预期导致原油市场价格出现高位回落，但市场整体行情重心仍是上行，将一定程度推动了国内成交气氛好转，另外，基于中石油和中石化两大公司销售价格基本处于较低水平，这次零售价下调后，批发市场实际成交价却不会同步跟跌，大多还将稳中小涨，我分析认为，两大公司其大区汽柴油调拨价将同步下调，给予地市公司腾出一些利润空间，而且现在下游库存不高，在买进心态不理想的状态下，主营单位将采取小幅推涨以吸引买家采购的销售政策为主，预计一定程度上将拉动社会单位后期价格温和上涨。

　　五、用油行业成本变化不大

　　近期国际地缘局势引发市场供应担忧情绪，加之美国上周商业原油库存大降，原油期货价格低开高走。受此影响，挂靠原油变化率走势负值也逐渐缩小，导致本轮成品油零售价下调创下历年来新低。但另一方面可见，完善机制推行以来，价格调整紧随“办法”规定，且整体更趋频繁化。

　　自六月以来，随原油震荡走势，国内成品油零售价更是每十个工作日一调整，频繁的波动使得涨跌幅度明显缩小，基本位于0.06-0.08元/升区间调整，也一定程度导致终端对于价格调整敏感度降低。用油行业成本变化不大。

　　六、国内成品油市场批零价差情况

　　自6月22日之后，国内成品油市场批零价差进一步拉宽，保守估算汽油零售利润空间700-800元/吨，柴油零售利润空间为400-500元/吨，而6月1日-22日区间柴油零售空间300-350元/吨。主要受7月6日下调窗口影响，市场成交量萎缩，卖方为扩大出货，价格方面做出让步，从而导致柴油零售空间进一步放大，汽油则因旺季需求支撑，波动相对有限。下一轮调价时间点将为7月19日24时。基准价调整，促使新一轮变化率由正转负。市场售价或温和走高，柴油批零价差或呈小幅缩窄之势。

　　作者韩景媛