7月首周，A股市场多次出现中石油等权重股尾盘拉升现象，之前大盘连续重挫，且又时值市场认为IPO重启在即，此时护盘自然引发多方关注。《每日经济新闻》记者采访了多位券商策略分析师和私募人士，发现他们中不少人都认为：本轮中石油
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券商:护盘有效性存疑
东莞证券分析师潘少昌对 《每日经济新闻》记者表示，之前汇金每次增持都会引发宝钢集团、中国人寿、中国平安等国企资金进场增持，汇金在2100点增持四大行起到了带头示范作用。而中石油拉升除护盘因素外还有基本面因素，因为最近国际油价再度升破100美元/桶，一定程度上推动了中石油股价上涨；另一方面，中石油现在的估值已经创下历史新低；此外，也不排除是部分国企资金响应了汇金增持号召。
而关于汇金增持是否就是底部，潘少昌认为，“从历史经验来看，汇金增持时未必是底部，但已是股市的相对低位。毕竟金融股经历这一轮调整后，都会迎来反弹，这也能在侧面反映这些个股已具备安全边际。”
而德邦证券研究员胡青则称，“最近观察发现，基本上"国家队"的意图就是尽量把指数维持在2000点以上。这一轮大跌之后，包括工行等个股股价很快就会恢复。从当前级别的权重股护盘来看，应该不会是只图赚钱的资金在拉升，明显就是"国家队"所为。而在此处护盘目的不排除是为IPO重启铺路，因为之前在2200点时就有IPO重启的传言。但我认为不会单纯为了IPO这一方面的利益进行护盘。”
此外胡青还认为，“光靠这样的护盘就想让市场止跌，这比较困难，因为这只是一个暂时行为，如果后面没有更多提振市场的政策，经济又继续低迷，指数最终或将继续下探。以往中石油的大幅拉升往往发生在市场的高位，通过拉抬中石油来调节指数，掩护小盘股撤退，但这一次则是在市场低点，目前主要理解为护盘为主，因为最近中石油连续上涨，而指数也是延续反弹。”
而英大证券研究所所长李大霄则认为，中石油在此点位护盘是否可以护住大盘，需观察几个基础条件：一是“两桶油”A股股价目前比港股还要低，同时金融股都跟港股基本接轨，估值基础牢固。另外，从港股几个龙头股来看，港股的估值就跟2008年金融危机最恶劣的情况基本一样。他认为，目前来看，沪指在1849点构筑底部的基础比较扎实。
私募：目前处于阶段性底部
《每日经济新闻》记者注意到，相比券商策略分析师对护盘行为的悲观理解，私募分歧则要明显一些。
挺浩投资董事长康浩平对《每日经济新闻》记者表示，日本、欧洲、美国股指表现不错，而A股已让投资者苦不堪言,这次“国家队”已经出手，因此下跌空间有限。
以技术见长的宏润投资投资总监黎仕禹表示，中石油、工商银行都是对指数影响极大的个股，护盘目的主要是把价格拉上去，把图形做得好看一些。护盘方极有可能就是“国家队”资金，因为其他机构不会“无聊”到买这些股票，只有不讲究投资回报的机构才会如此操作。
翼虎投资管理有限公司总经理余定恒认为，以技术语言来看，可以认定是护盘，此处的异动可能反映了管理层的态度。但实体经济总量下行和微观层面的企业利润减少才刚开始，因此目前指数点位只是一个相对的底部。他认为，未来政策观察点在于十八届三中全会。
四川方诺资产管理公司投研部副总刘麒对记者表示，此次护盘有为IPO重启铺路的嫌疑，另外大盘已见底概率较小，目前只能视为阶段性底部。
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