2013年上半年中国经济复苏力度趋弱,拖累A股市场整体震荡下行。上半年上证综指报收于1979.21点,半年跌幅12.78%。不过,市场分化较为严重,在主要市
相关公司股票走势
在行业方面,申万一级行业指数上半年多数走低,信息服务以32.58%的升幅领涨;采掘下跌30.58%,跌幅最大。期间货币投放前宽后紧,前5个月资金价格平稳,6月以来出现异常攀升。通胀下行,股市疲弱,债券市场表现不俗,中证全债指数上涨2.418%。
股基表现出色
股市的走势直接影响了基金的业绩。2013年上半年中国基金总指数上涨1.87%,主动型偏股基金表现较好,指数基金和QDII基金业绩垫底。其中336只主动型股票基金平均净值上涨5.61%,大幅跑赢大盘,领涨各类基金;相反,指数基金整体表现最差,169只被动指数基金平均净值下跌8.19%,27只增强指数基金平均净值下跌6.60%,业绩在各类基金中居于末位。混合基金方面,146只偏股混合基金平均净值上涨4.89%。26只平衡混合基金平均净值上涨1.86%,16只偏债混合基金平均净值上涨3.55%。
在股票基金中,上投摩根新兴动力(主动股票型)、易方达创业板ETF(指数型)和融通创业板(指数型)净值分别增长41.55%、40.95%和39.39%,增幅位列前三甲。混合基金中,宝盈核心优势以27.47%的涨幅居于偏股混合基金首位;上投摩根双息平衡上涨14.83%,在平衡混合基金中涨幅最大;泰达宏利风险预算上涨16.61%,涨幅居偏债混合型基金首位。
低风险品种基金方面,148只二级债基平均净值上涨2.74%,130只一级债基平均净值上涨3.12%,73只中长期纯债基金平均净值上涨3.06%,5只短期纯债基金平均净值上涨1.91%,35只保本基金平均净值上涨1.72%,171只货币市场基金平均净值上涨1.79%。
虽然欧美股市上半年表现较好,但受累新兴市场指数走低,以及黄金和大宗商品价格下挫,74只QDII基金平均净值下跌5.24%,其中富国中国中小盘以15.38%的涨幅居首。
弱市中仍有抗跌基金
6月份,受货币市场流动性迅速收紧、银行间市场资金利率大幅攀升影响,市场上演了股债双杀行情。当月,上证综指跌幅近13%,各类债指全线下跌,天相转债指数跌幅高达5%以上,重配可转债的基金损失惨重,16只可转债基金平均跌幅接近10%。
在大跌行情中,一些抗跌的基金引人注目。如选股能力强、偏重成长型行业的景顺长城内需增长和内需贰号2只基金,6月仅下跌3.19%和3.34%,呈现出显著的抗跌性。
凭借基金经理王鹏辉灵活的投资风格及对成长型基金的良好把握,景顺长城内需双雄上半年呈现了良好的基金业绩。据统计,上半年以来,2只基金净值增长率分别为32.43%、32.25%,分别位居业绩排名前10名以内。
嘉实基金也在市场大跌中表现出强韧的抗跌性。嘉实领先成长、嘉实成长收益、嘉实研究精选、嘉实优质企业6月净值收益率均超越基准增长率10%以上。
同时,这些基金不仅短期抗跌,长期业绩也较佳。嘉实研究精选从2008年5月27日成立以来,已取得95.75%的收益,高于同类平均水平,同类排名居前。嘉实研究精选在过去一年、两年、三年均排名同类基金前1/3。事实上,嘉实研究精选业绩表现已经受到投资者青睐。今年第一季度,全市场非指数类股票基金遭遇了高达311亿份的净赎回,而嘉实研究精选却逆市受到投资者追捧,以17.67亿份的净申购在非指数类股票型基金中高居榜首。
投资新兴产业
抗跌基金的资产配置有什么独门秘笈?
从公开资料看,它们重点配置了新兴产业等穿越周期的品种。今年以来,在经济结构转型的大背景下,市场对于新兴产业的成长股,给予了更多关注,即使遇到大盘调整,这些品种仍具有穿越市场周期的能力,因而抗跌性较强。
嘉实领先成长致力于挖掘中国经济中快速成长的行业,并投资于其中领先成长的企业。其基金经理邵秋涛指出,规模巨大而且持续增长的中国经济将持续改变外部环境,在这样一个变化过程中,能够催生一批领先掌握并适应这种变化的快速成长行业。在企业家精神和完善激励机制的基础上,总有一批因率先使用新科技、发明新产品、满足新需求、发现新商业模式而超越同行的领先成长公司能够脱颖而出。
由此看出,上半年基金风格成为主导基金业绩的主要因素。海通证券分析师王广国认为,成长风格基金持续较好的原因主要有两个:一是市场风格契合经济转型,有业绩和预期支撑。上半年盈利预期较差的偏周期行业持续弱势,而信息技术、消费电子、传媒等板块未来盈利确定,新兴产业主题板块符合经济转型,从而打开了想象空间。二是弃“大”投“小”,成长板块流动性充裕。投资者抛售银行、地产、煤炭等大市值板块,买入成长股集中的创业板板块,也使得中小市值板块局部流动性泛滥,上半年大幅上涨。
事实确实如此,上半年业绩排名前列的基金主要投资重点都是新兴产业、科技环保的股票。一季报显示,前4名偏股基金的整体组合均偏向科技信息、医药、环保以及安防、园林、电力设备等业绩出色的高技术行业。而银行、建材、煤炭持有量则几近于零。
业绩第一名上投摩根新兴动力几乎有37%资产布局在业绩比较明朗、估值中高水平的新兴产业类龙头公司。前八大重仓股为大华股份、国电南瑞、康美药业、广汇能源、杰瑞股份、歌尔声学、安洁科技和双鹭药业。不过,重仓股中只有国电南瑞和歌尔声学二季度收益超过30%,其余个股均表现平平。
上半年的亚军,华宝兴业新兴产业配置的组合更偏重于新兴产业的另一端环保和消费。重仓股双鹭药业、东方园林和盛运股份等在二季度整体表现都是相当突出的。令人遗憾的是,该基金有违规交易之嫌,近日遭到监管部门的立案调查。
资源股杀跌
上半年业绩落后的基金主要是配置资源股、金融股和大盘股。这些曾几何时的“香饽饽”转眼间就变成了“鸡肋”,成为压垮不少基金的最后一根稻草。
在业绩最差的几只基金中,煤炭股均是重点配置。中国神华、阳泉煤业、潞安环能、通宝能源和兰花科创等煤炭股的平均跌幅接近30%。另外,银行、证券、保险股也是击倒不少基金的主要“弹药”。
大小公司各有优势
上半年哪些基金公司股票投资整体业绩好?根据银河证券数据,统计各公司旗下进入同类排名前三分之一的偏股基金,易方达数量最多,有12只,且不乏位列同类前三名的基金。其中,易方达创业板ETF、易方达创业板ETF联接基金、易方达积极成长混合均获同类型基金第一。
其他大公司旗下偏股基金(不含QDII)进入同类排名前三分之一的数量为嘉实8只、广发7只、华夏5只、华安5只、南方4只、中银3只、博时2只、富国2只、工银瑞信2只。
在规模前十大基金公司中,比较上半年主动股票投资业绩(不含分级子基金),易方达、华安旗下收益率超过10%的主动偏股基金数量最多,各有4只。其中易方达科讯、易方达医疗保健、华安科技动力等表现突出,收益高率达20%以上。
此外,在债券投资方面,前十大公司中也不乏上半年收益率超过4%的产品,易方达、工银瑞信各有4只以上。华富基金、天治基金在旗下华富收益、天治双盈等基金的业绩带动下,平均业绩继续居于债基业绩前茅;中邮基金、浦银安盛以及招商基金债基业绩也相当不错。
基金动态
民生加银增利定期开放债基发行
目前正在发行的民生加银岁岁增利定期开放债基很好地兼顾了“纯债”、“封闭”、“定期开放”三重特性。该基金采用一年封闭运作,能够更好地为投资者锁定收益。该基金由民生加银基金固定收益投资负责人陈薇薇执掌。陈薇薇女士在投研管理上经验较为丰富,所管理基金业绩表现优异。
华泰柏瑞量化模式升级
华泰柏瑞量化指数增强股票基金即日起至7月19日在中国银行、华泰柏瑞官网等各大销售渠道发行。该基金作为又一只主动量化型产品,采用较为成熟的多因子基本面选股模型,且遵循更为灵活及创新的投资理念和策略,与时俱进、因时而变,紧密跟踪市场,适时进行调整。
景顺长城纯债基金发行
景顺长城四季金利纯债基金通过景顺长城基金直销平台,农行、中行、招行等各大银行,长城、申银万国等各大券商公开发行,为投资者稳健把握未来债市投资机会及长期收益机会提供了一个新途径。该基金在满足分红条件的情况下,每季度最后一个工作日进行分红,帮助投资者锁定收益。当该基金在每季度最后一个工作日每份基金份额可供分配利润超过0.01 元时,就会进行收益分配,并且每份基金份额收益分配比例不得低于可供分配利润的50%。 (来源：理财周刊)
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