【财经网专稿】记者 宋蓓蓓
据悉，国债期货推出方案近日已获得国务院批准，业内预计国债期货或于9月中旬正式挂牌。但据私募人士透露，由于国债期货产品的复杂性和短期运行不成熟，上市初期参与者或以个人大户为主，私募和一般机构投资者短期将以观察为主。
7月5日，证监会正式发布了《关于中国金融期货交易所上市国债期货的批复》，同意中金所上市国债期货，并将在2个月内完成准备工作上市。但据私募排排网分析师李江调查并透露，由于国债期货产品的复杂性和短期运行不成熟，上市初期参与者或以个人大户为主，私募和一般机构投资者短期将以观察为主。
曾参与早期国债期货交易的深圳大朴资产总经理刘进表示，与近20年前年前相比，目前国债期货整体运行的背景和具体合约设计都有很大变化，因此在国债期货上市初期会以观察为主。“现在国债期货的设计中，可以的交割的现货多样化，不同期限的国债可以通过贴现代替交割，更加复杂。”刘进认为，国债期货上市初期，参与的人应该是以个人大户为主，因为这些人对利率或者债券市场有很深的研究，中小户短期不具备优势，而一般的机构投资者考虑到风险和流动性的原因，短期也不会参与。
刘进指出，对于初期国债期货市场的参与者，投机或者套利的需求应该要大于套期保值的需求，拥有现债的机构或者个会在观察一段运行后，才会参与套保。
北京一家债券私募基金公司负责人表示，国债期货是金融资产定价的基础，有利于规避利率风险,降低债券债券类资产的业绩波动。“但作为一个新的金融衍生品种，暂时没有参与交易的计划，等产品运行比较成熟，可以找到规律之后才考虑参与。”
深圳东大资产期货基金经理吴国峰则认为，是否参与国债期货交易这主要取决于其活跃性和公司产品是否涵盖债券类别。“目前我们公司主要是做宏观对冲和微观对冲的结合，从宏观角度看，债券是要配置的资产之一，如果国债期货活跃度高，我们既要参与保值，更要作为对冲工具之一参与套利和投机操作”。
（证券市场周刊供稿）
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