重仓中小盘股票基金领跌 市场风格转换征兆初露

　　证券时报记者 杜志鑫

　　在中小盘股估值与蓝筹股估值差距日渐拉大的情况下，市场一直期待的风格转换征兆初步显现。昨日A股市场大幅下跌，中小盘股票跌幅明显超过金融、地产等蓝筹股，受此影响，重仓中小盘股票的基金净值跌幅也明显靠前。

　　昨日基金净值数据显示，除 了中小板、创业板指数基金跌幅居前外，其他重仓中小盘股票的基金净值跌幅也明显大于重仓蓝筹股的基金。具体来看，申万菱信竞争优势下跌4.1%，诺德周期策略下跌3.94%，华夏中小板交易型开放式指数基金（ETF）下跌3.78%，浦银安盛红利精选下跌3.73%，浦银安盛价值成长下跌3.69%，金鹰稳健成长下跌3.61%，长城优化升级下跌3.55%。

　　从上述净值跌幅靠前的基金来看，主要持仓结构为中小板、创业板股票。以申万菱信竞争优势基金为例，该基金2013年一季报显示，其前十大重仓股有5只中小板、创业板股票，其中，东华科技、洲明科技、勤上光电、金龙机电4只中小板、创业板股票为其前四大重仓股，4只股票分别占该基金净值的8.47%、6.36%、6.3%和5.68%，鸿利光电为其第六大重仓股。从昨日市场表现看，洲明科技、勤上光电、金龙机电、鸿利光电4只股票跌幅均超过5%。

　　昨日重仓蓝筹股的基金净值表现明显强于中小盘成长风格的基金。数据显示，长城品牌净值下跌1.73%，融通新蓝筹下跌1.43%，融通蓝筹成长下跌1.38%，长城安心回报下跌1.18%。从这些净值表现相对抗跌的基金来看，重仓股主要以蓝筹为主。

　　目前中小盘股票估值明显高于蓝筹股。深交所数据显示，截至7月8日，深市主板平均市盈率为17.46倍，中小板平均市盈率为28.12倍，创业板平均市盈率为40.92倍，上交所的数据显示，沪市平均市盈率为10倍。

　　对此，深圳一家大基金公司坚持价值投资的基金经理认为，目前市场热炒的中小盘股票不可持续，无论是从美国纳斯达克，还是香港市场来看，A股市场给中小盘股票的估值偏高，反倒是目前沪深300成分股平均市盈率不到10倍，最坏的预期已经反映其中，所以目前投资上回避中小盘股票。

　　作者：杜志鑫

https://business.sohu.com/20130709/n381077646.shtml business.sohu.com false 《证券时报》 https://epaper.stcn.com/paper/zqsb/html/epaper/index/content_483838.htm report 2234 证券时报记者杜志鑫在中小盘股估值与蓝筹股估值差距日渐拉大的情况下，市场一直期待的风格转换征兆初步显现。昨日A股市场大幅下跌，中小盘股票跌幅明显超过金融、地产等蓝