神州泰岳(300002)：海外融合通信跨出重要一步

　　平台收入空间可观 Urapport 平台清单大致可分为三部分：1、软件许可费；2、定制开发、运营支撑服务费；3、附加服务。软件许可费共5 年， 每年约175 万美元，折合人民币1000 万元左右。定制开发、支撑服务按照360-900 美元/人/天支付，此平均价格较国内的同类服务价格 高出近一倍，如果未来该平台用户数增长较快，需开发功能较多，将为公司带来可观的收入与利润。

　　未来运营有可能采用分成模式 公告中提及关于运营应用内容的合作，将另行商定合作模式和分成比例。我们认为平台的运营收入如果能够采用分成模式， 将给公司带来巨大的想象空间。Urapport 平台已经能够提供即时通讯、聊天、在线视频、文件共享、游戏等功能，未来随着用户量的增加和服务内容的增多，基于该平台的收入将可能呈指数及上升。据悉，Reliance Jio 已计划本年内在印度4 个大城市首先开展4G 服务。我们认为基于Reliance Jio 庞大的客户群体，未来Urapport 平台的运营将可能给公司带来更大的利润空间。

　　估值与盈利预测 我们预计13、14 年公司净利润为5.16 亿、6.22 亿元，EPS 分别为0.84 元、1.01 元，目前估值依然较低， 随着公司进一步在海外市场和其他领域，诸如：电子商务、物联网和移动娱乐等进一步开拓和渗透，公司价值有望被进一步发掘，维持"买入"评级。

　　(来源：中国财经) (来源：中国网)

https://business.sohu.com/20130709/n381083753.shtml business.sohu.com false 财经网 https://stock.caijing.com.cn/2013-07-09/113011828.html report 1211 平台收入空间可观Urapport平台清单大致可分为三部分：1、软件许可费；2、定制开发、运营支撑服务费；3、附加服务。软件许可费共5年，每年约175万美元，折合