中国6月份PPI增速-2.7%，连续第16个月负增长，二季度经济增长大概率继续减速。这种“低增长、低通胀”也是目前全球经济都在面对的格局。
“去产能和需求恢复都十分缓慢，预计将伴随着PPI停留在负区间。”法兴银行中国经济师姚炜对《
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姚炜进一步预计，通胀和经济增长走低还将持续。
在招商证券宏观研究主管谢亚轩看来，PPI走势主要取决于两个方面，国际大宗商品的价格产生的输入性压力，国内经济形势带来的内生性压力。
“6月虽然原油和CRB大宗商品小幅回升，然而新兴市场经济复苏缓慢，新增需求不足，国内输入性通胀压力较小；而国内制造业增速继续下滑，工业品出厂价格通缩加剧，国内需求疲弱，企业补库存意愿低迷。”谢亚轩对《证券市场周刊》表示。
这种需求不振导致的低通胀环境，无疑为大宗商品出口国泼了一盆冷水。历来作为中国主要大宗商品供应国的澳大利亚遭受打击。
该国NAB商业调查显示，商业信心指数和商业环境指数持续下挫，其中商业环境指数从-4降至-8，创下2009年5月以来的最低值。
此外，澳大利亚股市在5-6月走低，也反映出对中国需求放缓、波及本国大宗商品前景的担忧。
实际上，中国从通胀转向通缩，是目前诸多新兴市场和发达国家面临的共同问题。早先公布的韩国5月份工业产出再次失去反弹动力，重新归于下跌。于中国不同的是，韩国食品价格偏低导致总体CPI水平较低。
“澳大利亚央行或在8月份降息25个基点以提振经济。”姚炜预测。在美联储计划削减购债的同时，这或将开启其他国家央行下一轮货币宽松。
渣打银行分析师Sarah Hewin同样认为，欧洲央行近期试图将利率降至更低的水平，并透露出信号维持低利率水平更长时间。欧洲也会在8月份迎来下一个货币政策宽松的窗口。
渣打位于韩国的分析师则认为，尽管该国实体经济需要进一步刺激，但在8月份以前韩国央行可能不会采取措施。
不过，这一轮强烈的降息预期，恐怕会和中国无关。
美银美林大中华区首席经济学家陆挺认为，基于防止房间价快速上涨和债务扩张的考虑，中国中央政府将会继续按兵不动。今年以来在房价持续上涨，CPI分项中房租价格也一直涨幅居前。
姚炜则指出，虽然总体CPI不会对政策形成制约，但预计中央政府不会重启自2012年就停止的放松政策来对经济进行修复。
（证券市场周刊供稿）
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