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黄金远期利率近5年首次转负 金价或已大祸临头

来源:东方网
原标题 [黄金远期利率近5年首次转负 金价或已大祸临头]
  原标题: 黄金远期利率近5年首次转负 金价或已大祸临头

  随着美元不断走强,黄金价格在二季度录得约23%的历史最大季度跌幅,而以约翰·鲍尔森为代表的国际黄金投资者们可谓是损失惨重。

  本周一,多个期限的黄金远期利率 (GOFO,GoldForwardOfferedRates)近5年来的首现负利率,有分析人士向《每日经济新闻》记者表示,从市场角度看,GOFO转负的情况应该是暂时现象。

  多种期限利率转负

  周一,伦敦黄金市场协会(LBMA)官网的数据显示,1月期的黄金远期利率 (GOFO)从上周5的0.015%跌至-0.065%,早在今年年初,该利率还处在0.298%的水平。

  1月期的GOFO上次出现负值大约可追溯至五年前雷曼兄弟倒闭之时,此外,2月、3月期的GOFO利率也分别在周一转为-0.043%和-0.03%。

  资料显示,GOFO反映的是做市商愿意以何种利率出借黄金,该利率通常由伦敦黄金协会于伦敦时间上午11时公布于其官网,该利率由巴克莱银行、德意志银行等伦敦黄金市场协会的成员提供,而GOFO的期限包括了1月、2月、3月、6月以及1年。

  随着GOFO由正转负,黄金套息交易(GoldCarryTrade)或将愈演愈烈。当GOFO持续下跌时,进行黄金套息交易将对投资者更有利。周二的数据显示,1月、2月、3月期的GOFO利率已分别降至-0.106%、-0.084%及-0.07%,另外,6月期GOFO利率也转为-0.01%,如此低廉的利息或将进一步刺激投资者进行黄金套息交易。

  GOFO或难进一步下跌

  GOFO利率转为负值究竟对市场有何影响?就此,《每日经济新闻》记者采访了中原期货的黄金分析师胡纪文。

  他分析道,“目前GOFO转为负值本身对黄金市场的影响还有限,而Libor(伦敦银行同业借入利率)与GOFO之间的差值黄金租赁利率,是黄金租赁套利者的利润,对黄金后市行情影响较大。”

  《每日经济新闻》记者查阅数据发现,自伯南克在6月19日释放出计划收紧QE的言论后,1月期、2月期、3月期、6月期以及1年期的黄金租赁利率均出现上涨,截至本周一,1年期租赁利率大幅上涨至0.5125%,而1月、2月、3月期的租赁利率均已突破0.24%。

  对于GOFO的长期走势,胡纪文认为,从市场角度来看,目前的负利率应该只是暂时的情况,毕竟做市商不会长期免费将黄金出借给投资者,但从政治角度来看,各大央行有可能联手压制金价,但即便如此,GOFO的负值进一步扩大的可能性很小。

  除了黄金租赁利率外,黄金价格的变化趋势同样是影响黄金息差套利的重要因素,毕竟,如果黄金价格能够继续下跌,套利者将可以以更低的价格,来归还当初借进的黄金。

  在过去的第二季度里,黄金价格下跌了近23%,众多黄金基金相继出现大量亏损,彭博社的数据显示,华尔街著名基金经理约翰·鲍尔森(JohnPaulson)的黄金基金在上个月出现了23%的亏损,该基金目前全年的亏损幅度已经达到了65%。

  对于黄金后期的走势,投资大师吉姆·罗杰斯(JimRogers)在上周接受CNBC采访时曾表示,预计黄金价格或将跌至900美元/盎司~1000美元/盎司,相较于2011年内约1900美元/盎司的最高价格,将出现近50%的修正。在罗杰斯看来,50%的修正幅度在目前的市场中是很正常的,真正不正常的,是连续12年出现上涨。

  作者:曾慈航 (来源:每日经济新闻)
business.sohu.com false 东方网 http://finance.eastday.com/m/20130710/u1a7510850.html report 1740 原标题:黄金远期利率近5年首次转负金价或已大祸临头随着美元不断走强,黄金价格在二季度录得约23%的历史最大季度跌幅,而以约翰·鲍尔森为代表的国际黄金投资者们可谓

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