高盛高华7月9日发布报告认为，今年下半年中国的融资状况将有所收紧。理由是针对流动性增长的政策立场已经变得更加谨慎，而且全球金融状况已经改变。
高盛高华预计下半年银行间利率将上升，四季度时7天回购利率均值将升至约4%，接近2011年二三季度水平，显示出从紧倾向。受利率上升以及其它政策的影响，信贷增长将放缓。
但高盛高华认为过度紧缩的政策风险有限。虽然国内融资将有所收紧，但总体融资状况不会“紧张”，尤其是在迄今为止流动性迅速增长的情况下。即使如预期一样收紧，国内总体融资状况相对于金融危机之后时期仍较为宽松。
高盛高华在报告称，政策首要任务不可能是像其他一些评论人士认为的那样将政策结构骤然转向显著收紧金融状况甚至大规模去杠杆。国务院最近关于金融改革的政策声明更侧重于金融结构而不是总体紧缩，这意味着宏观政策目标可能仍是确保基本稳定以支持其它难度较大的改革。
当前主要任务应是在解决令银行资产负债表承压的现有债务存量问题（包括金融危机之后地方政府融资平台借款问题）之外改善新增投资的效率。
如果不改变增长模式，宏观紧缩对控制债务比率上升可能影响甚微甚至没有影响。
高盛高华报告结尾写道，短期内，鉴于周期性需求疲软，以及政府采取措施改善中小企业和居民等低杠杆领域融资渠道，我们认为流动性状况虽然较以前有所收紧，但总体上可能仍较为宽松。
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