中信证券近日发布富瑞特装的研究报告称,公司公告2013年半年度业绩预告,预计2013年中期归属上市公司股东的净利润盈利约:9542.29万元-11010.33万元,同比增长95%-125%。业绩超过我们此前预期,符合市场预期。
行业景气持续。公司上半年LNG车用瓶产品产销旺盛,主要
是由于国内LNG车市场需求大幅度增加。根据近期行业调研,我们认为,随着天然气在我国一次能源消费中占比的提升,对LNG相关储运设备需求会不断加大,且目前国内车用瓶、加气站设备的基数较低,因此行业景气有望持续。
加气站设备和液化装置订单充足。公司致力于打造LNG装备全产业链,目前除了LNG车用瓶需求旺盛外,在手订单中LNG加气站约150套,液化装置近10套,此外在LNG发动机再制造以及速必达等锅炉改气设备等相关LNG装备领域均有新产品在开拓市场,预计将成为公司未来新的盈利增长点。
新建产能下半年将开始释放。公司此前公告实施建设气瓶车间东扩项目和撬装车间南扩项目。气瓶车间项目达产后总产能将达到年产6万套车用瓶生产能力;撬装车间项目设计年产量约为90套LNG汽车加气站。一季报信息显示,公司正在加紧进行LNG车用瓶和撬装加气站的扩产建设,预计在今年下半年气瓶东扩车间可投入使用,当年可贡献部分产能;撬装加气站南扩车间明年上半年可建成投产。扩产项目有助于解决公司目前产能瓶颈,利于公司在国内LNG车用装备需求爆发的大背景下,满足市场需求。
鉴于其预告业绩超预期,上调公司2013-2015年业绩预测至1.78/2.67/3.58元(较原预测分别调整+17%/+15%/+17%),2012-2015年净利润CAGR为61.5%,维持“增持”投资评级。
(《证券时报》快讯中心)
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