今年1月，成飞集成（002190，收盘价17.79元）推出的重组方案换来了四个涨停。然而在股价大涨之时，方案本身却受到一些质疑。因为作为收购对象的上海同捷科技股份有限公司（以下简称同捷科技），曾被证监会挡在了A股大门之外。而在今天，成飞
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成飞集成终止重组/
一则突如其来的公告，让近期走势抢眼的成飞集成，再次成为被关注的焦点。今年1月，停牌近三个月的成飞集成公布了重组方案，公司采取增发股份以及支付现金相结合的形式，以不高于5.45亿元（增值约44%）的价格收购上海同捷科技87.86%股权。同捷科技主要向客户提供专业的汽车设计工程服务，包括汽车研发设计，样车制造以及汽车试验等专业技术服务；同时，公司业务范围亦延伸至汽车工装制造领域，目前主要通过下属无锡同捷和同捷三花两家子公司从事模具研制业务。
带着上述方案复牌后，成飞科技立刻迎来了连续四个“空心涨停”，一时间无人能出其右。未料，成飞集成今日突然宣布，董事会审议通过了《关于终止现金及发行股份购买资产并募集配套资金事项的议案》。
对于放弃的原因，成飞集成表示，同捷科技没有在规定时间内完成《框架协议》所约定的先决条件。同时，在本次交易的推进过程中，各方就关联企业的整合方式尚未形成一致意见，短期内亦无法就该事项形成具体方案并完成整合工作。
另外，成飞集成通过有关中介机构工作的开展并取得初步结果后，通过沟通，与同捷科技关于价值评估的相关影响事项及其初步结果存在较大异议，双方无法对标的资产的最终交易价格达成一致意见。因此为维护公司及投资者利益，经审慎研究，董事会决定终止本次重组事项。
冲击A股曾遭否/
实际上，就在成飞集成宣布收购同捷科技时，这桩交易本身还是引起了一些质疑。原因就是同捷科技曾经被证监会拒在A股大门之外。2009年9月，创业板发审委就对同捷科技的首次公开发行股票并在创业板上市申请进行了审核，但是由于同意票数未达到5票，申请未获通过。另据媒体报道称，同捷科技在冲击创业板之前，就曾计划在海外以红筹模式上市，未料也铩羽而归。
当时就有观点认为，同捷科技上市失败，也就从另一个侧面说明其不符合上市条件，但是如果被成飞集成收购，那么也就相当于“曲线上市”。而且在公告中披露的财务数据显示，同捷科技2012年1至9月营业收入和净利润双双下滑，更加剧了各方的担忧。
由此看来，对于成飞集成的广大股东来说，放弃收购一个颇具争议的资产，在短期内或许对股价有些影响，但是依旧不失为稳妥之选。不过对于曾经押宝同捷科技IPO未果，随后又寄希望借成飞集成收购脱身的创投来说，不得不说是一个坏消息。
从2005年开始，杭州华索投资、达晨财信创投、创东方投资、厦门莱恩迪等多路大鳄先后以不同价格入股同捷科技，倘若公司成功上市，这些机构必然获得丰厚的收益。然而在其IPO被否后，同捷科技的股权也就成了“烫手的山芋”。而这一次，如能通过成飞集成的重组成功脱身，也应该是一个不错的选择。但随着成飞集成宣布终止重组，创投们的变现美梦也暂告破灭。
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