市场前景不明 港股难有突破

　　周三恒指早盘冲高回落，午后一度转跌，随后在A股的带动下收盘上涨221.55点，涨幅为1.07%，收报20904.56点，大市成交528.55亿港元。恒生分类指数全线上涨，金融涨1.08%、工商业涨0.84%、地产涨1.57%、公用事业涨0.96%。

　　港股市场方面，TCL多媒体（1070.HK）的6月销 售受到政府撤销补贴影响，需求可能会大幅萎缩，尽管该公司声称新产品或会带动销售。另一方面，TCL通讯（2618.HK）的营运数据显示业务终于扭转劣势，股价已由谷底大幅反弹。周大福（1929.HK）的营运数据不俗，引来部分买盘，尽管金价大跌，但大幅上升的销售额补偿了其下跌的毛利率。由于华能新能源（0958.HK）的盈利预喜在市场预期之内，其尾盘还出现了倒跌。

　　外围方面，美股道指连续第四天收高。上周优于预期的非农就业报告，支撑股市上扬。整体而言，根据Factset统计，标普500成分股企业盈利预期较去年同期增长0.8%，将是自2012年第三季出现负增长以来最糟的一季。虽然企业业绩可能优于偏低的市场预期，但投资者渴望见到收入增长是基于消费者需求，而不是削减成本。

　　由于新兴市场成长减缓，且欧元区或衰退延长，国际货币基金组织（IMF）今年第三度调低全球经济增长预测。在最新的世界经济展望中，IMF预期2013年全球GDP增长仅3.1%，低于4月预测的3.3%，IMF下调全球经济增长预测当然不是好消息，但亦不算大幅出乎意料。

　　而内地方面，公布的CPI数据比预期略高，而PPI则连跌16个月，这并未令香港股市有太大反应。目前看内地将坚持去杠杆、淘汰落后产能，努力实现有质量、有效益的经济增长，预计未来一到两年股票市场投资风格将会出现重大转变。以前的粗放式发展，将向合理精致的经济转型，转型期的经济也会给很多公司带来历史性的新机遇，很多新兴行业将会涌现出不少新的牛股。

　　近期恒指的反弹并不相当令人信服，主要原因还是由于A股市场的不利使得资金对港股关注度下降，而且股份上升和下跌数目比例和大市背驰，虽然指数上升，但是个股反弹力度普遍较弱。

　　行业方面依然建议投资者尽量避开香港本地地产股和一些高息股，主要是因为美国经济数据的好转使得投资者担心资金撤离，无风险利率的提升将对息口最为敏感的香港地产股不利。从目前看，市场前景很不明朗，暂时以谨慎防守为主，对三季度整体走势相对谨慎。建议投资者保持合理仓位，临近中报，依然建议投资者可以关注中报行情。预计本周恒指将在20200至21000水平震荡，直至有真正改变大市的因素出现。

https://business.sohu.com/20130711/n381257453.shtml business.sohu.com false 中证网-中国证券报 https://epaper.cs.com.cn/html/2013-07/11/nw.D110000zgzqb_20130711_5-A05.htm?div=-1 report 1805 周三恒指早盘冲高回落，午后一度转跌，随后在A股的带动下收盘上涨221.55点，涨幅为1.07%，收报20904.56点，大市成交528.55亿港元。恒生分类指数