根据Wind资讯的统计，中小板、创业板前6个月有32家公司发布增发预案。在家数上，相对主板公司并没有明显优势，但是，中小板、创业板公司的增发多是针对机构投资者、中小股东的融资性增发，而主板的增发多为注入资产性质。总体而言，中小板、创
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沪深主板目前共有1386家上市公司，上半年有增发在身的占比为10%。中小板、创业板共有1051家公司，有增发在身的占比为7.8%。表面上看，创业板、中小板的增发数量占比较主板低，但仔细分析，创业板、中小板的融资能力或许不弱于主板，甚至大大强于主板。
首先，创业板、中小板公司上市时间较短，资金都非常充裕，海普瑞等公司的超募资金更是以10亿计算。所以一大批上市时间在一年左右的公司，基本不需要进行融资。如果剔除掉这个群体，中小板、创业板有增发方案在身的公司占比实际上已经超过主板。
其次，主板的增发占比看似高达10%，但是这里面，多为国企整体上市、民企的困境重组，多数企业是资产交换性质的增发，能够向二级市场投资者进行募资的较少。
从数据上看，上半年，中小板、创业板披露了预案及正在进行中的增发有82项。这里面向机构投资者及境内自然人进行的增发就有60项，占比高达73%。一般而言，向机构投资者、境内自然人进行的增发多为募资方案，向投资者募集现金，然后用资金进行项目建设或企业收购。
主板方面，上半年就有139家公司披露预案及正在进行中的增发。这里面向机构及自然人进行的增发只有63项，占比仅为43%。主板的其他增发方案对象多为大股东及关联方，这种增发方案则多为资产注入、资产置换及资产重组等，向市场募资较少。
此外，这两年来，主板上市公司的股价总体持续低迷，而创业板、中小板公司却在去年底开始迎来了一波结构性行情，创业板指数更是涨幅接近一倍。目前中小板、创业板公司的市盈率普遍在30-50倍之间，这样的情况下，同样抛出一个增发，市场往往追捧中小板、创业板的公司。而股价低迷的主板公司，即使以很低的市盈率进行增发，投资者还是不愿意参与，前段时间河北钢铁等公司的增发就是例子。从这一点上看，中小板、创业板公司的融资成本较低。
业内人士认为，创业板、中小板公司融资能力越来越强乃是大势所趋。这几年来，各个部门都在加大对新兴行业的扶持，支持经济转型，在此背景下，中小板、创业板公司不仅仅在二级市场融资能够获得很高的估值，融资方案在审批上也容易收到审批部门的支持。相对而言，以房地产、钢铁为代表的传统行业，不仅仅估值低，即使公司忍痛低价融资，前路也是障碍重重。市场的这种转变，正是经济转型时期，资本市场资源配置功能的体现。
作者：颜金成
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