日前，TCL集团（000100.SZ）发布2013年中期业绩预告和6月份产品销量公告，预计上半年净利润同比大幅增长112%~133%，达到6亿~6.6亿元，其中华星光电经营性盈利同比大幅提高，成为TCL集团利润增长的主要动力。
华星光电刚刚获得深圳市政府对51亿元委托贷款的豁免。《第一财经日报》记者了解到，由于这笔豁免实为政府补贴，且与资产相关，将在折旧年限内平均摊销，TCL上半年业绩受此影响不大。生产工艺、产能利用率、生产效率、产品结构及综合良品率持续优化，才是华星光电业绩向好的真正原因。
不过，随着节能惠民政策结束、国内多条8.5代线陆续启动，华星光电今后仍需不断面对新的挑战。
华星起飞遭遇压力
作为全球上马最迟的8.5代线之一，去年年初，分析师还担心华星光电成为TCL集团的“包袱”。没想到，去年华星光电投产当年实现3.15亿的盈利；今年一季度又实现盈利4.1亿元，成为TCL的“金鸡”。
今年1~6月，华星光电满产满销，液晶玻璃基板产量达64.72万片，同比增长300.34%；液晶电视面板和模组的销量合计达1015.01万片，同比增长499.18%。同时，受益于TCL彩电销量增长及产业链协同,TCL今年1~6月LCD电视销量(包括商用显示器) 达804.71万台，同比增长21.63%，其中国内外销量同比分别增长36.05%和4.38%。
但6月份，节能补贴政策退出后，国内彩电市场出现波动。TCL彩电国内销量今年6月同比下跌35.47%至28.22万台。不过，TCL认为，彩电长期需求增长趋势不变，政策退出的短期影响有限，TCL保持今年1800万台的年度销量目标不变。
一名面板业分析师指出，节能惠民政策结束后，32英寸电视6月的国内销量同比下跌25%，32英寸面板的价格应声下跌，这给主打32英寸面板的华星光电多少带来压力。
对此，TCL表示，虽然近期液晶面板价格有所下降，但随着旺季到来，预计液晶面板价格将趋于稳定，TCL对其业绩表现优于上半年有信心。
今年上半年华星光电已开发了新的尺寸，包括28英寸、46英寸、48英寸、55英寸及55英寸的4K面板。随着9、10月份全球旺季的到来，华星光电有望实现较好的销售业绩。
“委贷豁免”背后
不过，华星光电近日由于一笔51亿元政府委托贷款豁免而陷入了争议。有人质疑，为何不计入当期收益，而是递延收益，而且为何没有提前披露这一信息。
事情要回溯到2009年，华星光电上马之初。2009年11月，TCL集团与代表深圳市政府的深超科技投资有限公司（下称“深超”）签约，双方在深圳共同投资建设8.5代液晶面板线。TCL控股55%，深超持股45%。
当时，华星光电8.5代线的总投资额高达245亿元，而且，全球面板厂陷入亏损，风险较大。因此，在合同里，深圳市政府答应提供土地、税收等优惠政策，其中包括不超过54亿元的委托贷款豁免。这一优惠政策的前提是华星光电必须连续达产三个月后，才有资格获得委贷豁免。
“委托贷款只是形式，实质上是政府补贴。”一位华星光电内部人士告诉本报记者，豁免的这51亿元，主要用于华星光电的项目建设，包括厂房、动力设备等。
截至2013年6月14日，华星光电累计收到深超用于项目建设的委托贷款约51亿元，而华星光电也达到了优惠政策所要求的产能条件。2013年6月14日，深超向华星光电发出通知，同意豁免这笔51亿元的委托贷款。
由于这笔51亿元委托贷款“与资产相关”，而非“与收益相关”。所以按资产使用寿命来逐年摊销，确认为“递延收益”，而不是2013年的“当期收益”。
据TCL集团此前公告，51亿委托贷款豁免后，预计2013年华星光电将增加收益约3.8亿元（自2013年6月14日起计算），2014年至2018年期间每年将增加华星光电收益约7.02亿元，剩余12.10亿元的补贴金额在2019~2041年按相关资产剩余折旧年限分期平均摊销。
新一轮“角逐”
在华星光电、京东方打破了国外面板垄断格局后，为了争食中国这一全球最大的彩电市场，三星、LG、夏普等面板巨头纷至沓来，预计到2015年，国内8.5代线将增至8条。
“全球新增液晶面板产能均在中国，会不会供大于求？我们对此保持谨慎乐观。”上述人士说，首先是全球电视销量每年增加5%~6%，电视的平均尺寸每年增长1~1.5英寸，因此电视面板的面积每年需要增长10%；其次是手机、平板电脑增长很快，会分掉一部分面板产能，有的8.5代线产能也会转做小尺寸面板。
“未来几年中国面板业会高速增长，因为中国是全球最大的电视市场，目前自给率30%，未来达到80%。面板厂之间，设备、生产技术上的差距不会很大。”这位人士预测，今后唯一冲击液晶面板的将是OLED（有机发生二极管），但OLED技术要成熟，还需一段时间，预计2016年OLED电视的全球市场占有率为3%，2020年有可能达到20%。“所以，这几年是国内面板厂的关键时间，我们同时也要关注OLED。”
目前，华星光电已建了一条4.5代OLED试验线。有消息称，华星光电正在酝酿上马第二条8.5代线。全球面板业新一轮“角逐”已经隐现，作为后起之秀的中国面板业，除了做好“两手准备”，别无选择。
(编辑:李燕华)
作者：王珍 (来源：第一财经日报)
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