美元暴跌的背后 伯南克公信力受挑战

　　环球外汇7月11日讯在经历过隔夜纽约时段和周四(7月11日)亚市盘初的大跌后，美元兑各主要非美货币跌势暂时企稳。眼下，市场关注的焦点在于，美元是否还将延续之前的跌势？这是个问题，而要搞清楚这个问题的背后，我们首先需要明白，美联储(Fed)主席的公信力是否仍存。

　　美 国机构股票经纪商Jones Trading首席市场策略师Mike ORourke 近日表示，美联储主席伯南克(Ben Bernanke)可能正失去对货币政策的掌控，伯南克的意图并未改变，但是联储主席的公信力却受到冲击，如果美元跌势持续，那么就是市场认为伯南克失去 对政策掌控能力的信号。

　　周四欧市早盘，欧元/美元脱离1.3200区域高点，目前交投于1.3030一线上方；美元/日元在经历亚市的二次探底后，目前反弹至99.00关口上方；英镑/美元早盘回落至1.5050一线水平上方。

　　后市来看，伯南克接下来还将在7月17日出席美国国会众议院金融服务委员会的听证会，并在7月18日出席参议院银行委员会的听证会。这两次证词讲话，仍可能受到市场的重点关注。

　　美元大跌缘因大量多头了结

　　法国兴业银行(Societe Generale)货币策略师Sebastien Galy称，市场暂时抛弃了债券空头头寸，因最近美联储主席伯南克强调了美国经济面临的一些风险，因此打压美元走低，美元/日元就反映了这种现象。

　　Galy表示，目前美元的回撤并不是对美联储立场等基本面状况的反应，而大多是结清已经建立起来的仓位。

　　Galy认为，市场对美联储政策前景细微变动的反应都相当大，这表明基本面存在一些不稳定迹象，或者市场有极大不确定性。

　　汇丰(HSBC)驻东京外汇部门主管Kosuke Hanao称，日本央行的会议结果没有让人意外之处，前夜美联储主席伯南克的讲话也在意料之中。市场走势只是反映出投资者之前累积了大量的美元多头头寸。

　　伯南克正在失去掌控能力？

　　ORourke 表示，在关注完伯南克的证词后，他并未暗示政策新的转向。在被问及政策前景问题时，伯南克指出，他认为唯一的结论是可预见的未来政策仍会保持适应性，这也 正是经济环境所需的。对比先前会议声明或是纪要内容，言辞论调保持一致。而伯南克讲话的大部分内容也都符合原先观点。

　　不过伯南克表示，退出购债行动最终的风险可能是金融环境的收紧，这引发了ORourke的关注，他对此的简单解读是，美联储可能不会放弃政策适应性的保持，因为联储不能让市场感受紧缩，这也是市场环境恶化的隐晦说法。

　　他表示，伯南克此次只是尽力完成了上月会议在政策沟通上的未尽事宜。美国有诸多投资实体认为，美联储不会放弃上述立场，他对于不会让市场收紧反倒让人们感到担心。伯南克等于是回到了此前失去对货币政策掌控的境遇当中。

　　综上所述，他认为，伯南克的意图并未改变，但是联储主席的公信力却受到冲击，如果美元跌势持续，那么就是市场认为伯南克失去对政策掌控能力的信号。

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