【财经网专稿】记者 李欣
上市券商6月财务数据出炉，各股表现不一。
2013年上半年，证券板块跌幅为-16.9%，跑输沪深300指数4.12个百分点。上市券商中仅有方正证券(601901.SH)表现抢眼，涨幅达26.3%。汇总19家券商1-6月度经营数据与去年同期比较，7家券商的净利润同比涨幅超过20%，5家券商净利润同比下滑。7家券商分别是华泰证券(601688.SH)、宏源证券(000562.SZ)、东吴证券(601555.SH)、西部证券(002673.SZ)、东北证券(000686.SZ)、长江证券(000783.SZ)和方正证券。
创新业务成为上半年券商业务增加的亮点。据渤海证券统计，2012年招商证券(600999.SH)、光大证券(601788.SH)、华泰证券的融资融券利息收入占总收入的比重较高，达到7%-9%。该机构预计2013年融资融券市场规模将达到3000亿元左右，收入近200亿元，该业务收入贡献率在13%左右。
上半年，上海证券交易所、深圳证券交易所分别批准15家、23家证券公司开展股权质押式回购证券交易业务。加上6月24日首批上线的9家证券公司，沪市和深市分别有24家和32家证券公司具备业务资格。从2010 年至今，股权质押业务数量由1102笔增加到2045笔，复合增长率约36.2%，其中质押给信托的笔数由342比增加到930笔，增长率近65%。渤海证券在研报中称，2013上半年质押给证券公司的数量是几年来最多的，有126笔，市场占有率约12.6%。
和银行以及信托从事股权质押业务相比，券商在上市公司资源、股票估值、折扣率、融资成本和灵活度等方面具有一定优势，该机构预计，股权质押式回购业务转常规后，将迎来快速增长。假设两市总市值为18万亿元，股权质押占比为5%，则所有股权质押融资市值约为9000亿元，假设平均折扣率为40%，证券公司占有20%的市场份额，以8.5%的利率计算，将贡献收入61.2亿元，占2012年行业总收入的5%。
渤海证券称，目前行业估值较低，中信证券(600030.SH/06030.HK)、华泰证券、国元证券(000728.SZ)的PB仅在1倍左右，但短期仍需关注市场震荡可能给板块带来的压力。该机构建议，选择具有创新优势，且估值较低的大型券商，如中信证券、海通证券(600837.SH/06837.HK)、招商证券和光大证券；选择成长快，创新势头强劲，业绩良好的券商，如宏源证券；以及带有事件因素，市场关注度高，有一定安全边际，具备交易性机会的券商，如西南证券(600369.SH)、方正证券等。
（证券市场周刊供稿）
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