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理财专家建议投资者选择其间向下触碰型或区间累积型的黄金产品。 摄影 李里
本报记者 燕庆
尽管美联储再度强调保持宽松政策一度刺激国际金价强劲反弹，不过黄金步入熊市似乎已经成为共识。在此背景下，经历“钱荒”考验后的银行理财产品瞄准机会，纷
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市民青睐看跌型黄金理财产品
“现在是不是推出了看跌型的保本型黄金理财产品？”在位于春熙路附近的一家工商银行网点内，王先生正在咨询该网点个人客户经理看跌型黄金理财产品。据这位客户经理介绍：“尽管国际金价近日反弹，但是前来咨询的人无一例外的都在问看跌型黄金理财产品”。
自4月12日以来，经历了两波下跌的国际金价从接近1600美元/盎司位置一度跌穿1200美元/盎司关口，累计跌幅一度超过20%。尽管美联储再度强调保持宽松政策刺激昨日国际金价强劲反弹逼近1300美元/盎司关口，但这依然未能扭转投资者对于黄金步入熊市的判断。
在此背景下，各家银行也开始纷纷推出与黄金挂钩的看跌型理财产品。以工商银行为例，上述客户经理称，日前工商银行正在发行的一款看跌型的挂钩黄金的理财产品，产品期限为一个月，“根据产品合同，只要国际金价维持在1410美元/盎司水平之下，该产品到期收益就能达到5%，不过一旦期间国际金价高于或与该价格持平，那么产品到期收益就只有1.3%”。
与工行不同，招商银行向来习惯发行一跌一涨两款同期产品。不过，自国际金价4月暴跌以来，看涨型产品已经卖不动了。“看跌型产品规定若黄金的期末价格小于或等于其初始价格，到期时投资者将获得6.5%的年化收益率，若黄金的期末价格大于其初始价格投资者的到期收益率将为零。看涨型则正好相反。”招商银行某支行零售银行部客户经理介绍称，自国际金价大跌以来，客户均更倾向于看跌型黄金理财产品。
预期收益或超银行理财产品
市民青睐看跌型黄金理财产品与近期银行理财产品预期年化收益率回落不无关系。6月底，由于银行受到月末、季末等考核因素的影响，银行理财产品预期收益率甚至一度超过7%。不过，随着“钱荒”洪峰的过去，目前大型国有银行理财产品预期收益已经跌回5%以内。
据悉，目前市场上在售的看跌黄金结构性理财产品中，主要有三种类型。一种是期末看跌型，这种产品要求金价的期末价格低于期初，则可获得潜在最高收益。此外，期间向下触碰型也较为常见，即银行设定一个低于期初金价的障碍价格，若黄金在观察期内曾触碰该障碍价格，理财收益可达预期最高，反之，则仅获最低收益率。除了上述两种看空性产品，还有区间累积型的产品。此类产品的收益条件为，若金价在每个观察日内处于波动区间，产品到期时可达潜在最高收益。
一位国有银行理财经理表示，挂钩黄金类理财产品适合具有丰富投资经验并对贵金属市场基本走势有把握和判断的投资者。投资者需要警惕的是，由于国际金价走势的不确定性，可能会出现看跌型黄金类产品到期当日的金价不一定低于买点的情况，这将导致预期收益大幅下降情况的出现，“若投资者希望保证较好收益，投资者在判断清楚国际金价大致走势后，应考虑选择其间向下触碰型或区间累积型的黄金产品”。
作者：燕庆 (来源：《金融投资报》)
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