与那些目前苦苦守望IPO开闸的PE相比,山东实杰生物药业有限公司(下称“山东实杰”)的投资方显然要幸福很多。沃森生物12日公告称,拟以自有资金3亿元受让山东实杰100%股权。
资料显示,山东实杰截至5月31日的净资产只有3166万元,以此计算,此次收购净资产溢价率高达
847%。这让获得山东实杰51%控股权不足一年的石河子隆臣投资合伙企业(下称“隆臣投资”)赚得盆满钵满的同时,也让人疑惑,是怎样的“好运”,让隆臣投资有如此精准操作?
据了解,山东实杰目前主要业务为疫苗及血液制品研发、生产及营销,在山东市场的销售渠道占据优势地位,在该公司销售的疫苗中,排名第一位的是来自沃森生物的产品。也就是说,山东实杰与沃森生物正是产业链上下游关系,此次若能如愿收购山东实杰,对沃森生物的收入和利润都会产生积极影响。
不过,多名业内人士对经济导报记者表示,虽然生物制药板块整体溢价率偏高,但是此次收购价格还是高于预期。以近期上海莱士拟发行股份购买郑州邦和生物药业有限公司100%股权为例,郑州邦和既从事血液制品的研发和生产,又代理其他生物制品公司产品,且经营状况颇佳,最终净资产增值率也只是583.81%。
令人奇怪的是,隆臣投资入主山东实杰的时机过于巧合。资料显示,隆臣投资去年9月28日与山东实杰法人代表王晨签署《股权转让合同》,获得公司51%股权,9个月后,沃森生物的收购合同就送到手上。王晨接受媒体采访时表示,隆臣投资的控制人苏李红前来谈收购时,表现得颇为迫切,价格还没谈拢就要求全部收购山东实杰的股权,并在谈判中不断加码。
显然,沃森生物此次收购的真正目的令人疑惑,甚至有投资者怀疑此举存在“利益输送”。
在拟耗费3亿元受让山东实杰全部股权的同时,沃森生物公告称,将分别以3亿元和1.6亿元受让宁波普诺生物医药有限公司、圣泰(莆田)药业有限公司100%股权,净资产溢价率也高达860%、1099%。隆臣投资同样在这两家公司中提前数月布局,有望在短期操作中获得高溢价收益。
同时,有投资者对导报记者表示,在隆臣投资入主山东实杰和宁波普诺后,虽然两家公司今年前5个月的营业收入均出现大幅增长,但其应收账款分别比年初增长了2-3倍,不排除存在人为操纵使营业收入凸显成长性从而提升溢价的因素。
对于隆臣投资的出现,以及此次收购的不寻常现象,导报记者12日致电沃森生物,但未获回应。据悉,上述收购均需股东大会审议通过后方可实施,对于事件进展,导报记者将继续关注。
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