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000538 翟超/制图
证券时报记者 杜志鑫
昨日，大白马股云南白药（000538）股价创出历史新高，最高达到103.01元，收盘报102.95元，成为继贵州茅台、片仔癀、长春高新后沪深两市的又一只百元股。分析人士认为，云南白药股价创出历史新高主要得益于药品和大健康两大产
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资料显示，云南白药的业务主要分布在药品和健康日化产业上。药品方面，在2009年国家基本药物目录公布实施后，云南白药的独家产品云南白药气雾剂年销售额超过了10亿元，因此，具有独家产品的云南白药被众多基金、QFII（合格的境外机构投资者）等机构投资者看好并重仓持有。
数据显示，云南白药药品事业部2012年实现销售收入37亿元，同比增长19.6%，净利润9.87亿元；医药商业方面，云南省医药有限公司实现销售收入83.6亿元，同比增长19%，净利润2.1亿元；健康日化产业上，2012年实现销售收入17.6亿元，同比增长45.61%，净利润为3.6亿元。
从近期基金、保险等机构投资者对云南白药的关注点来看，云南白药除了药品有望获得持续稳定的增长之外，最被基金、保险等机构看好的是其大健康产业。支撑此产业的除了云南白药牙膏之外，现在其主推的日化产品养元青洗发水最为机构所关注。
据了解，在牙膏、洗发水等日化产业被保洁、联合利华等外资巨头所控制的情况下，两面针等国产牙膏日薄西山，但云南白药牙膏却在激烈竞争的市场环境中杀出一条血路。数据显示，2005年云南白药牙膏实现销售收入为8000万元，2007年为2.5亿元，2008年为3.48亿元，2009年为5.74亿元，2010年为10.35亿元，2011年为11.74亿元，2012年为17亿元，云南白药牙膏的增长势头势不可挡。
尝到了健康日化产业的甜头后，从2011年开始，云南白药又开始主推养元青洗发水。数据显示，2012年养元青实现销售收入5800万元，同比增长50%，2013年市场预期养元青销售额将突破1亿元。
光大证券医药行业分析师李婕认为，从大背景来说，中国洗发水行业大，有成长空间。2006年我国洗护发市场额220亿元，人均年消费不足2.6美元，约为发达国家的1/10。从细分市场来说，中药洗护发市场有待进一步培育，霸王中药防脱发的口号大大推动了中药洗护发市场的发展，但是霸王爆出二恶烷事件后，2012年收入不足2009年的1/3，同时又无其他中药品牌接棒，因此，中药洗护发市场随之出现了停滞，这意味着中药洗护发市场依然没能培育起忠实的消费需求，尚未能作为一个独立的细分市场与化学洗护市场分庭抗礼。但这也意味着，这一需求可以通过产品的宣传进行进一步的诱导培育。在此背景下，参考霸王的轨迹，养元青有望切入中药洗护发这个细分市场，从而实现放量增长。
从近期云南白药高管与机构投资者的沟通来看，公司方面表示，虽然市场对云南白药做养元青有质疑，但是做养元青这个产品与云南白药的“新白药，大健康”战略密切吻合。“原来云南白药做牙膏时面临很多质疑，但依旧取得了成功。因此，现在云南白药是要通过养元青来做好大健康产业。”
至于养元青的定位，云南白药方面表示，“这个产品与市场上现有的很多洗护产品是有差别的，首先我们的产品是纯植物提取，产品配方安全，温和无刺激；其次，我们的产品主要是针对头皮的养护，通过对头皮的调理来进一步促进头发的健康生长。”
作者：杜志鑫
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