上市公司理财愈演愈烈，除了银行理财产品、信托计划外，如今，国债逆回购也进入了它们的视野。前日，世荣兆业（002016.SZ)发布公告称，公司拟用巨额自有资金投资国债逆回购。
世荣兆业是A股市场首家提出要参与国债逆回购的上市公司。对
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世荣兆业拟投入近九成现金
前日，世荣兆业发布了一则理财公告，标新立异的是，其没有随波逐流地投向银行理财产品或信托计划，而是明确表示，拟用不超过7亿元人民币的自有资金参与国债逆回购。
该公司财务数据显示，截至今年一季度末，其账面上的货币资金为8.1亿元，也就是说，若以此计算，世荣兆业拟用于投资国债逆回购的资金额最多可占手中现钱的近90%。
世荣兆业是至今为止A股市场首家公然提出参与国债逆回购投资的上市公司。
目前，国债逆回购已成为不少个人投资者，以及私募、保险等投资机构较为青睐的一种稳健理财品种，特别是6月份“钱荒”冲击下的突出表现，使其更为深入人心。从其今年以来的走势情况看，无论是短期的一天期品种，还是中长期的182天品种，投资后赚取4%以上的年化收益率都非难事，远远高于银行同期定存利息。
近段时间，多家上市公司因货币资金的利息收入偏低，而被指资金管理效率低，遭到投资者诟病。事实上，对比上市公司今年一季度的货币资金和利息收入，年息率高出一年期定期存款利息的寥寥无几。
“这与上市公司货币资金多为活期存款有很大关系”，一家上市公司董秘告诉记者，尽管近年来越来越多的上市公司加入到“理财大军”，但整体上，货币资金还是以存款形式为主。那些主营业务较好、货币资金量充足的公司往往对投资理财兴趣不大，即使有打算，资金风险和流动性也是公司管理层颇为顾虑的问题，不愿因此惹来非议。
去年底，证监会发文对上市公司闲置资金使用范围适度放宽。统计数据显示，今年以来，沪深两市已有百余家上市公司公开宣布购买银行理财产品或信托计划，涉及资金规模高达520多亿元，比去年全年还要翻一番。
然而尽管如此，相对于上市公司整体4万多亿元的货币资金总量来讲，参与理财的资金还是只占约1%，可以“激活”的货币资金还有相当大的空间。
如海普瑞(002399.SZ)，至今年一季度末时，其货币资金有63.6亿元。公司相关负责人7月17日告诉记者，之前公司董事会已同意购买理财产品，但后来考虑到安全性等问题，闲置资金目前仍在银行拿利息。
五粮液（000858.SZ）和青岛海尔（600690.SH）亦然，两家公司证券部的相关负责人告诉记者，账面上的货币资金大多为存款，且以活期居多，也曾有不少专业人士向它们提出过购买理财产品的建议，但管理层考虑到资金风险和流动性问题还没有同意。
银行受直接冲击
“世荣兆业投资国债逆回购或给其他上市公司提了个醒儿”，齐鲁证券投顾张俊7月17日指出，该品种从风险和流动性方面满足了更多上市公司的需求。而据记者了解到，青岛海尔等多家受访的未参与理财的上市公司均表示对国债逆回购有一定兴趣。
如果说理财产品是银行目前致力的反脱媒工具，那么，若上市公司选择国债逆回购进行理财，则相当于是一种金融脱媒，其对银行的冲击不容小觑。
一直以来，上市公司募资托管、闲置货币资金等都是各家银行揽存的必争之地，为了成功揽存，将存款与贷款挂钩已是行业内默认的惯例。不过，世荣兆业的相关人士告诉记者，对于公司拟参与国债逆回购，合作银行方面并没有反对，一方面双方关系较好；另一方面，公司已表示在银行需要帮忙时，会尽力帮忙。
银行对企业强势地位的削弱从世荣兆业身上可窥一斑。
东北证券银行业分析师唐亚韫指出，上市公司通过国债逆回购、信托计划等脱媒方式理财，以及余额宝等互联网金融，都是对银行存款的分流和竞争。而银行存款成本上升已是大趋势，这一点包括银行在内的各类金融机构早就形成共识。为了应对冲击，银行纷纷转变负债业务思路，通过资产业务、结算业务等来带动存款，开发理财产品就是重要一项。
“其实，这种现象也是管理层愿意见到的，让市场的手推进利率市场化，待到利率市场化真正来临之时，市场可以平稳过渡，对银行也不会构成突然的重大冲击。”唐亚韫说。
作者：王丹
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