上海交通大学上海高级金融学院执行院长、金融学教授张春接受《第一财经日报》专访时表示，市场对中国银行业的风险预期“看起来有点夸大”，在市场开放和利率市场化的背景下，有核心竞争力的中资银行
相关公司股票走势
第一财经日报：去年以来，银行信贷在社会融资总量中的占比不断减少，直接融资渠道对商业银行影响很大。在你看来，中国商业银行利润高速增长的“好日子”是否已经结束？
张春：中国的商业银行肯定有一个洗牌过程，银行在融资方面所占份额太大，国内所有证券公司的总资产额还比不上一个招行或浦发。但未来利率市场化后对银行肯定带来不小压力，融资完全依赖于银行的时代肯定会结束，当然这并不是说中国的银行就没有出路了，因为银行的渠道优势是中国其他金融机构无法比拟的。
日报：如何看待银行资产质量发展趋势，今年不良贷款率是否会见顶？包括房地产和地方融资平台等在内的重点领域风险状况如何？
张春：2011年以来爆出温州、鄂尔多斯等特定区域的中小企业风险问题，主要是当地银行体系的钱流到地下钱庄，而地下钱庄又缺乏监管，于是出现地下钱庄的挤兑情况。其实这种风险一直存在，关键还是利率市场化问题。因为在目前情况下，当管制利率低于外部利率，资金自然会流向无监管的地下钱庄等，风险会累积起来。所以一旦利率市场化，则不会有很大的黑市，可以逐步解决资金“黑市”的风险问题。
今年银行业的风险会比去年有所缓解，当整个宏观经济回升，会有助于企业的生产和经营，减少其违约风险。当然，银行业的风险可能还要多关注影子银行，但影子银行也不见得都是坏事，所谓影子银行其实有些是利率市场化的金融创新。
日报：你谈到利率市场化的必要性，那你如何看待利率市场化的时机和步骤？
张春：我们一直在讨论利率市场化、汇率市场化和资本账户开放三者的先后顺序，我觉得这三者很难说应该哪个先、哪个后，而应是三者一齐择机而动、相互配合前行的。
利率市场化方面，我个人觉得去年存款利率放松以后，对银行的总体影响程度尚可。我并不认为利率市场化之后，银行息差一定会大幅降低。从西方银行的经验看，不同地区和不同时间段的息差水平都不同，甚至有时息差比中国还要高。所以利率市场化之后，息差水平取决于银行的定价能力、经营方式、中间业务情况等。
利率市场化可以继续迈开步子往前走，至于先动存款利率还是贷款利率，我认为关键还是存款，因为过去存款利率实在太低，存款利率可以把上限继续提高到基准利率的20%，一点一点提。现在银行体系的主要问题是整个存贷款利率太低，所以继续放开贷款利率下限也不一定能继续压低贷款利率，作用不大。
日报：对于影子银行的规模、风险和未来监管方向，你怎么看？
张春：影子银行是一把双刃剑：一面是金融创新，另一面是没有监管的风险。在全世界范围内对影子银行的监管都显不力，怎样加强监管是大家都在研究的话题。我个人觉得，中国影子银行的规模比起其他国家来说比较小，一般国外影子银行都相当于GDP的至少一倍以上甚至两倍的规模，有点过度，而中国影子银行是小于GDP规模的。中国在这个领域一定要有监管，但不能过度，因为监管过度容易抑制金融创新。
对于影子银行的监管界限，我认为主要应考虑三个方面：第一，从资金来源上说，如果资金来源主要是银行体系的存款，必须加强监管；而如果资金来源是很少数投资者，那可以适当放松监管。第二，对于影子银行产品的“借短贷长”的投资期限匹配要关注，要加强流动性监管，避免资产和负债的期限错配。第三，对影子银行的杠杆倍数要予以控制，不能太高。
日报：伴随市场开放、金融脱媒、技术革新等变革，中国商业银行体系的转型会是怎样的？
张春：银行转型方向肯定是不能继续依靠息差收入，不同银行要有自己不同的核心竞争力，错位竞争。另一个重要方向是能否做全能类银行，现在很多银行其实都在做了，包括做证券公司、基金公司等，但混业经营牵涉到监管准许问题。我个人觉得，能否混业已经不是核心问题，因为现在很多金融产品已在事实上跨界，核心问题是如何监管，中国在这方面的监管应严格些，尤其是产品在不同领域的风险隔离要加强，在不同的公司或业务部门之间设置严格的防火墙。
(编辑:李燕华)
作者：曹金玲来源第一财经日报)
我来说两句排行榜