查诺斯周三在CNBC和机构投资者第三届Delivering Alpha Conference上表示,中国恶化的信贷形势已经在全球的钢铁、混凝土和大宗商品上得到了体现。
大宗商品的超级周期是由于中国和其他新兴市场国家崛起过程中对原材料需求高涨而引起的;而目前中国信贷形势的恶化则可能会导致大宗商品超级周期的结束。查诺斯曾在2009年第一次对中国提出质疑。
今年3月份,查诺斯在CNBC的访谈节目“财经扬声器”( Squawk Box)上说,要避开与中国房地产泡沫相关的投资。
这位空头大鳄表示,他之前看空了中国房地产、银行、钢铁和混凝土产业,现在相关股票几乎都已下跌。
但他也对CNBC承认:“本次信贷周期,我们原以为会在房地产业先发生,但是没有。” 关于房地产业,他表示,“房地产业实际上涨了,但是下跌不过是迟早的事。”
大宗商品与卡特彼勒
这次空头大鳄还将魔爪伸向了卡特彼勒。华尔街日报报道,查诺斯表示,“卡特彼勒是一家标志性的美国公司,但是在错误的时机投资了错误的产品。”他提到的做空卡特彼勒的理由有:
1.1. 大宗周期问题
由于中国需求减小,全球大宗商品周期可能结束,因此卡特彼勒面临的市场形势更加艰难。
查诺斯说,卡特彼勒很大一部分收入是与全球开采资本支出结合在一起的;而后者在过去十年涨幅巨大。尽管卡特彼勒是一支便宜的股票,但是盈利下降的速度将远超预期(每年10%-15%)。
1.2. 会计问题
查诺斯表示,“每当你看见一家公司在收购另一家企业时宣称有整合效应,随后又将其资产减记至0以下,你只能说,要么那家公司从不赚钱,要么就是在并购股价时过于激进。”
查诺斯说,看好卡特彼勒的人估计在中长期要失望了。
卡特彼勒新闻发言人并未立刻接受电话采访。
卡特彼勒股票周三大幅下跌。
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