“虽然外界的报道很多，但截至目前，我们仍未确定一定在哪个市场上市。”阿里巴巴高层昨晚谨慎地对上证报记者表示。不过，诸多迹象显示，阿里巴巴在为IPO做各种准备，尤其是提升公司估值方面，可谓多管齐下：参股新浪微博，并购高德导航，构建菜鸟网络，释放靓丽业绩，尤其是将于下周推出的具有颠覆传统购物乃至生活娱乐生态的“阿里盒子”，对阿里巴巴的估值将会有极大促进作用。对此，该高层笑称，“估值不存在高或低，而在于合理与否。”
记者 周桓 编辑 全泽源
盈利倍增
与阿里IPO估值
雅虎周二财报电话会议上间接披露的数据显示，阿里巴巴今年第一季度的净利润同比增长两倍，达到6.69亿美元，而尤其值得关注的是，阿里巴巴一季度的利润率高达48.4%。这意味着在中国互联网三巨头里，阿里巴巴已经成为中国最赚钱的互联网公司。这是继去年第四季度之后，阿里巴巴连续第二个财季净利润超过腾讯。公开数据显示，今年一季度，腾讯盈利为人民币40.711亿元（约合6.494亿美元），比上一季度增长了17.3%。与此同时，国内另一互联网巨头百度一季度净利润仅仅只有3.3亿美元。
上述数据，或许成为马云近日点评“互联网三巨头”的底气，“在综合处理和管理方面，我们是领先的。腾讯是在产品和工程上比较强一点，百度是在搜索技术上比较领先一点。”
有市场分析人士认为，“以最赚钱的业务上市融资，以融来的资金支持新业务的发展”或许成为阿里上市的逻辑内涵。现今五年上市梦近，“阿里金融”以及“菜鸟网络”的生态系统工程或许还等着此次全球最大的融资行动所流入的资金支持。彭博社近日综合了来自8家投资银行和研究机构数据给出了阿里巴巴的合理估值中位数为625亿美元，阿里巴巴若发行20%的新股，据此推算阿里的融资额在125亿美元左右，但实际的融资额或许要远远超出这个数字。
国开行常驻香港的一位人士对上证报记者表示，国开系非常看好阿里巴巴，因此去年积极参加了“针对回购雅虎股权的融资安排，并将此项目视为中国互联网产业"最后一次大交易"机遇”。彼时，阿里巴巴集团的估值约为400亿美元。
阿里高层表示，估值不存在高或低，而在于合理与否。他对记者表示，阿里巴巴依然保持了高速增长。目前，源自阿里巴巴的快递量占全国70%，2012年淘宝和天猫商城的总销售额达到1万亿元，阿里巴巴目前正在加紧打造“数据流”、“物流”、“资金流”以及融合“三流”的各类新型生态系统，这种系统的特点是“可持续发展”，而到2020年，中国“电子商务经济体”规模预计将接近2012年中国全年GDP总额，形成一个强大的新“经济体”。
上述高层对记者表示，在对于阿里这一轮上市的估值考量时，还应该参照“电子商务经济体”的未来成长空间。他认为，10年前阿里巴巴还只是中国互联网的一颗种子，今天，这粒种子已经孕育成为中国经济变革的引领力量。
“电子商务经济体是促进中国经济发展的引擎。”阿里巴巴集团某高层对上证报记者表示，电子商务经济体自身发展的过程也是一个商业生态持续演进的过程。以网络零售为例，从最初的网商浮现及其与消费者之间的共生进化，到网商、消费者与电子商务平台（如淘宝、天猫）之间的共生进化，再到网商、消费者、平台与电子商务服务商之间的共生进化，然后到整个电子商务应用和服务与全社会之间的共生进化，最终看到的是一场生机勃勃的商业生态持续生长、动态演化的生命历程。
阿里巴巴方面预计，2020年我国电子商务经济体规模将达到47.8万亿元，约为2012年的5.8倍，其中电子商务应用规模和电子商务服务业规模将分别达到43.8万亿元和4万亿元。根据国家统计局数据，2012年我国国内生产总值（GDP）为52万亿元，这意味着，2020年我国电子商务经济体概念将接近2012年的中国国内生产总值。
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作者：周桓 (来源：新华网)
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