对冲基金界的王牌SAC基金创始人亿万富翁科恩（Steven Cohen）的职业生涯或将面临终结。
在美国证券交易委员会（简称“SEC”）对SAC基金的资本超过10年的调查后，日前正式对其创始人斯蒂芬科恩提起民事诉讼，原因是他对旗下两名投资组合经理的内幕交易行为疏于监督。除了他的公司已同意支付对涉嫌内幕交易的总计超过6.15亿美元的罚金之外，执法部门正在寻求禁止科恩监督投资者的资金。
面临SEC的“疏忽监管”指控
然而SEC这次的起诉只是拿出了其“执法武器库”中较弱的一项。“疏忽监管”的指控一般用于针对中层经理，这是20年以来SEC首次用这项罪名指控科恩这样的华尔街高层，同时SEC也没有指控科恩直接参与内幕交易。
《华尔街日报》认为尽管这意味着科恩在法庭上压力可能较小，但是SEC的起诉将迫使科恩退出对冲基金业。1993年SEC曾以类似罪名起诉John Gutfreund没能发现旗下交易员在美债竞标中虚报价格，迫使这位所罗门兄弟公司CEO兼首席执行官退出经纪行业。
SEC执法部门表示科恩忽略了那些涉嫌非法的“红旗交易”的信号，并未能采取合理的措施调查并阻止其下的两名投资组合经理人Mathew Martoma和Michael Steinberg的相关违规行为。红旗信号表明基金公司的雇员可能存在涉嫌非法的内幕交易行为。
令人惊讶的是，科恩不仅没有彻查这两位经理人的交易行为，甚至还表扬了Steinberg在这些可疑交易中的作用并为Martoma 的出色表现奖励了他900万美元奖金。据悉，科恩的对冲基金因非法交易而获得的利润或避免的损失超过了2.75亿美元。
前SEC执法部门律师Paul Huey Burns则表示：“这反映了SEC愿意迈出指控这一步，但并不想做得太过，疏忽监管是一项严重的罪名，特别是用在科恩这种证券行业的大人物身上。”
2008年，投资组合经理Martoma和Steinberg获得了关于上市公司的重大非公开信息，并且根据那些信息进行交易。当时SEC就对这两位经理人的内幕交易采取了执法行动：科恩的SAC资本顾问公司的联属公司CR Intrinsic同意支付有史以来数额最大的超过6亿美元的内幕交易结算，另一家联属公司Sigma Capital则同意支付近1400万美元来结算内幕交易费。
对手下内幕交易视而不见
SEC文件显示，科恩对CR Intrinsic前组合基金经理Mathew Martoma在制药公司案与Sigma Capital员工Michael Steinberg在Dell案中的内幕交易行为，并未采取及时的行动进行跟踪和监督。
由于科恩对Martoma进行内幕交易的情况视而不见， Martoma获得了根据阿尔茨海默氏症药物方面的临床试验结果，并据此持有了两家制药公司 Elan和Wyeth巨额多头头寸。其它CR Intrinsic的分析师们对此强烈反对并不断质问Martoma是否拥有关于这项临床试验结果的未披露信息。但科恩只是表示“很难知道Martoma知道些什么”。后来科恩进一步表示“Martoma在这个领域似乎有很多很好的合作关系”，并没有表露出对可能存在的内幕交易的顾虑，科恩还鼓励Martoma与一位熟知临床试验结果的医生进行更深入的交流。
在持有Elan和Wyeth多头头寸数月后，Martoma与科恩打了一个近20分钟的电话，并认为CR Intrinsic和SAC持有的Elan投资不太合适。尽管有Martoma突然180度转变的观点和可能收到关于临床试验结果机密信息的“红旗”，科恩还是没有及时采取行动确定他的雇员是否涉嫌进行违法的内幕交易。相反，第二天早上科恩就监督他和Martoma在Elan和Wyeth的头寸清算和短期头寸积累。
此外，2008年8月Steinberg涉嫌进行Dell证券的内幕交易事件也发生在科恩的监督期间。一封关于Steinberg和其他公司员工高度可疑的电子邮件反映，他们极有可能拥有关于Dell即将披露的财报中的重大非公开信息，然而科恩依旧没有迅速采取行动以确定Steinberg是否从事非法内幕交易，反而根据Steinberg的推荐卖掉了Dell的股份。而Steinberg自己则一直根据机密信息在他的Sigma Capital投资组合中持续短期卖出Dell股份。
Dell的股价在8月28日利润报告披露后迅速下跌，而Steinberg的建议使得科恩的公司盈利或避免损失超过170万美元。财报披露后三小时，科恩发了封邮件给Steinberg说：“在Dell的事情上干得漂亮。”
(编辑:顾蓓蓓)
作者：严湘君 徐路易来源一财网)
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