建投能源重组或涉嫌利益输送 优良半年报难掩质疑

　　据中国经济网报道，建投能源7月20日披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入37.7亿元，归属上市公司股东的净利润为2.48亿元，同比大增330%。虽然交出了一份漂亮的“中考”成绩单，建投能源近日完成的资产重组却引来质疑声无数。

　　有媒体质疑，7月15日披露的资产重 组方案与2011年方案相比较，改变了部分资产的评估方法，使得此次收购成本增加10.56亿元之多，认为此次资产重组涉嫌“大股东的利益输送”。

　　上述半年报显示，2013年5月19日，公司控股股东建投集团决定重新启动对本公司的重大资产重组工作，公司股票自2013年5月20日起停牌。经过筹划论证，本公司拟向建投集团发行股份购买其持有的宣化热电100%股权，沧东发电40%股权和三河发电15%股权，同时向特定对象非公开发行股票募集配套资金。今年7月12日，公司第六届董事会第二十一次临时会议审议通过了有关本次重大资产重组的相关议案。

　　7月15日建投能源披露的资产重组公告显示，沧东发电曾以2010年6月30日为基准日进行过资产评估，评估结论采用资产基础法评估结果，净资产评估值为26.91亿元；本次预估，以2013年5月31日为基准日，按照收益现值法预估结果为51.24亿元，较前次评估增值90%以上。而如果采用资产基础法，以2013年5月31日为基准日，评估值仅为24.82亿元。而公司采取了收益现值法的预估结果进行收购，使得资产增值高达125.32%。

　　对此，有业内人士分析，面对两种差额高达26.42亿元的评估方法，建投能源选择了更高的估值，使得该项资产溢价率高达125.32%，收购成本增加10.56亿元，这似乎很难排除其“向大股东输送利益”的嫌疑。

　　建投能源公司解释本次预估增值较大的主要原因是，采用了收益现值法代替资产基础法进行评估，评估方法的不同是此次评估增值较大的原因。建投能源认为，自前次评估以来，沧东发电保持了良好的盈利水平，上网电价有所提升、燃料成本大幅下降，预计沧东发电未来的盈利能够持续稳定。

　　但同时，建投能源也在公告中坦承未来盈利可能存在的风险，“由于盈利预测是基于一定假设条件做出的，受发电量、上网电价、燃料价格波动等的影响，本预案披露的相关资产盈利预测初步测算数据以及重大资产重组报告书中披露的相关资产经审核的盈利预测数据可能与未来实际经营情况存在差异”。

https://business.sohu.com/20130723/n382315347.shtml business.sohu.com false 财经网 https://stock.caijing.com.cn/2013-07-23/113074119.html report 1668 据中国经济网报道，建投能源7月20日披露的半年报显示，公司上半年实现营业收入37.7亿元，归属上市公司股东的净利润为2.48亿元，同比大增330%。虽然交出了一