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套利机会短暂 靠独到优势才能安身立命

来源:中证网-中国证券报
原标题 [套利机会短暂 靠独到优势才能安身立命]
“如果将来某一天监管套利机会没有了,基金子公司要靠什么安身立命?”上海一家基金子公司的副总经理在获悉银证合作受到限制的消息之后称,套利机会只是阶段性的,到一定时候,对于基金子公司的通道业务和类信托业务,政策也会作出限制。如果基金子公司只着眼于挣简单钱、 快钱,不培养自己的综合竞争力,后果可能不堪设想。

  事实上,也有基金子公司明确表示,不会涉足通道业务和风险较高的房地产类信托业务。以兴全基金的子公司为例,一直以来基本只做股权质押项目,并且基本打4折,以控制风险。该公司表示,这类项目的利润空间虽然可能不及房地产融资项目,但是风险相对可控,毕竟基金公司在上市公司股权估值上不是“门外汉”,可以借助多年来二级市场研究投资经验。

  也有一些子公司希望逐步涉足资产证券化业务。此前,诺亚财富与万家基金子公司合作,就完成了阿里巴巴旗下阿里小贷公司的私募信贷资产证券化产品的募集。该产品将阿里小贷的信贷资产打包,以其收益权作为投资标的,发行基金子公司特定多客户资管计划,由诺亚财富的高净值客户认购。

  对于招商基金子公司与PE的合作,有业内人士认为,就这次合作本身而言,是招商银行私人银行借道基金子公司为PE募资,类似于通道合作,但是如果可以通过专户募集资金投资多个基金,则成了天然的母基金业务,为开辟新的业务路线进行了尝试。

  上海一家基金子公司的人士表示,基金公司子公司在吸取他人的经验之余,更应该走自己的创新之路。基金公司经过多年经营,有很多独到之处。相对于银行、信托公司,基金管理公司在证券投资方面的优势和经验积累是无法比拟的。对于庞大的证券市场,投资者的需求是多方面的,能创设的股权、债权、收益权项目很多。研究近几年发达国家证券市场,就会发现被动型投资、工具型投资大行其道,这类业务在目前基金公司中大都有人员、系统能够实现,通过子公司创造出相应的产品供投资者使用完全能够达到。在主动型投资方面,FOF模式也是一种很好的业务,基金公司子公司的投资范围放宽,可以通过投资银行理财、信托产品、券商资管、保险、期货等等更为广泛的品种,给不同投资人群以符合其风险偏好的金融服务,同样能够创造价值。
business.sohu.com false 中证网-中国证券报 https://epaper.cs.com.cn/html/2013-07/25/nw.D110000zgzqb_20130725_5-A07.htm?div=-1 report 1609 “如果将来某一天监管套利机会没有了,基金子公司要靠什么安身立命?”上海一家基金子公司的副总经理在获悉银证合作受到限制的消息之后称,套利机会只是阶段性的,到一定时

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