诺安稳固收益一年定期开放债基拟任基金经理谢志华表示，目前国内债市仍处在发展壮大的长期上升趋势中，危中有机。未来将主要选择中高等级信用债，并在利率债有绝对配置价值时，适当参与。
谢志华认为，中长期来看，中国经济潜在增速无可避免地下移，经济增长的下限7.5%、底线是7%，若GDP增速接近甚至低于7%，稳增长可能转向保增长。
“央行此次放开贷款利率管制，信号意义大于实际作用，由于短期内基准利率变动概率不大，利率债收益率有下限；而信用债收益率与贷款利率关联性更强，由于目前实际执行基准上浮的贷款占大多数，企业发债成本仍相对较低，信用债供给暂不会锐减。值得注意的是，贷款利率管制放开，并不能立即改变国内总需求疲软、信贷客户分化的事实，下半年中小企业、民营企业的融资环境恐仍不乐观，进而推升潜在的信用风险，这也是谨慎对待中低评级信用债的重要原因之一。
谢志华表示，下半年利率债和中高等级信用债相对安全，但目前市场波动较剧烈，需稳定后介入。低等级信用债则面临信用资质恶化、外部评级调低、质押资格丧失等不利情况，信用风险及流动性风险并存，需尽量回避。预计股市震荡为主，而大盘转债供给压力挥之不去，转债的风险大于机会。 （方丽）
作者：方丽
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