见习记者 杨苏
星辉车模(300043)也来赶游戏的热场。星辉车模昨日停牌后发布公告,将收购主营游戏的深圳市畅娱天下科技有限公司51%的股权。畅娱天下原股东对2013年~2015年的业绩进行了承诺,这三年净利分别不低于450万元、650万元、1000万元,否则将以现金补偿。
收购游戏公司
星辉车模表示,公司在玩具行业有着多年发展经验,此次收购增加了新的经营领域,是拓展大娱乐产业布局的有益尝试。该收购不构成关联交易,不需股东大会审议,已获董事会通过。
证券时报记者注意到,与掌趣科技以及华谊兄弟近期并购相比,星辉车模此次收购支付的对价不大,主要是并购对象畅娱天下的业绩在2013年刚实现扭亏,市盈率倍数也仅为8倍。
公告显示,星辉车模拟使用自有资金1836万元,收购畅娱天下部分股权并对其增资。交易完成后,星辉车模持有畅娱天下51%股权。其中,星辉车模以396万元向畅娱天下增资取得11%的股权,同时以1440万元收购深圳市酷米科技有限公司持有的畅娱天下40%股权。
畅娱天下主要经营游戏软件的开发及游戏产品的销售,主要产品为《醉江山》、《名将风云》、《武魂三国》等游戏。原股东承诺,畅娱天下2013年~2015年净利润分别不低于450万元、650万元、1000万元,否则将予以现金补偿。
值得一提的是,星辉车模将本次收购与掌趣科技以及华谊兄弟进行了比较,显示收购价格对应的市盈率8倍为最低。
星辉车模称,掌趣科技收购动网先锋按2013年10.81倍市盈率收购100%股权,华谊兄弟收购银汉科技按2013年约12倍市盈率收购51%股权。而此次收购星辉车模按照畅娱天下2013年承诺净利润450万以及8倍的市盈率进行定价。
业绩看未来
作为一家主营游戏的公司,从现金收入或净利润方面看,畅娱天下此前的经营情况并不算良好。
公告显示,畅娱天下注册资本为50万元,2012年和2013年上半年的净利润分别为-16.62万元、87.46万元。从公司经营活动产生的现金流净额来看,上述期间的数据分别为-44.7万元、41.6万元,但在2013年才开始好转。
由此,畅娱天下进行了其他的承诺。原股东承诺自股权交割日起, 畅娱天下的核心管理团队仍需至少在畅娱天下任职36个月,并尽可能为畅娱天下创造最佳业绩,促使核心管理团队与畅娱天下签署《竞业禁止协议》。
记者注意到,畅娱天下在2013年推出了数款游戏,走出了亏损的泥沼。星辉车模认为,预计2014年《醉江山》充值收入和版权收入将保持稳定,后续新产品持续上线,将保障畅娱天下后续2014年实现650万净利润。
对于其余49%股权,星辉车模也做出了有条件收购的承诺。只要不出现畅娱天下实际净利润低于协议约定承诺净利润80%的情况,畅娱天下原股东有权在2014年或2015年以当年预测净利润9倍的价格,要求星辉车模一次性购买其剩下49%股权。
星辉车模也提示,若畅娱天下未能实现承诺的净利润,则公司存在投资损失风险、股权资产的减值风险等,以及行业政策及市场风险、商誉减值的风险、新游戏开发运营不成功的风险、核心技术人员流失的风险等。
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