上证指数形成长期看涨形态

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　　上证指数已经形成一个强劲反弹，但是反弹行为只是在一个宽幅盘整带里反复震荡，这个盘整带位于1950点附近的支撑位与2060点附近的压力位之间。在这个宽幅盘整带里，上证指数的行为已经确立了新上升趋势线B的位置。

　　位于2060点附近的压力位非常强劲，很有可能上证指数会从2060点附近回撤，也可能会再次试探上升趋势线。趋势线当前位于1990点附近。这种反弹回落形态已经不同于盘整形态，它正在形成一个新的形态。新的形态是一个上升三角形，这是一个看涨的形态。

　　三角形形态有三个特征：第一个特征是有力的支撑/压力位。上证指数的支撑/压力位位于2060点附近；第二个特征是被确认的上升趋势线；第三个特征是三角形形态的基准边。这是由从2013年7月9日开始的3天的指数活动所形成的。基准边在2013年7月11日完成，三角形基准边有三根上涨的K线。基准边高度被测量，所得的结果用来计算上方指数突破目标。

　　经过计算，指数突破目标为2170点。当前反弹会突破至2060点附近的压力位以上可能性不大。市场更有可能会回落，并再次触及上升趋势线，然后形成新一轮反弹。这个新反弹更有可能运行至2060点以上，因为上升三角形是一个看涨的形态。

　　这个反弹和回落形态是下降趋势长期反转形态的一部分，可以通过顾比复合移动平均线指标（GMMA）显示出来。长期组均线开始向上运行，并开始显示出一些收敛的状态，这显示出下一个反弹突破更有可能运行至GMMA长期组的上边缘以上。

　　经典的顾比复合移动平均线突破形态首先以对GMMA长期组均线的反弹试探开始，随后是从GMMA长期组的下边缘回落。第二次试探GMMA长期组时，上证指数进入到GMMA长期组中间或上边缘。这是指数当前呈现出的情况，投资者等待观察回落是否会将趋势线作为支撑。

　　第三次试探时顾比复合移动平均线短期组运行至GMMA长期组的上边缘以上。投资者应关注未来这种行为形态的形成。

　　顾比复合移动平均线显示出突破形态。指数行为也显示出一个上升三角形形态，市场有一个短期下跌，但是已经形成长期看涨的条件。 (来源：《金融投资报》)

　　昨日（8月12日）沪深两市放量大涨，大盘在有色煤炭的带领下逐级走高，资源类个股大面积涨停，银行、券商、地产等权重股也表现活跃。而与此相对的是，前期强势题材如手机游戏、网络安全、智能医疗等概念股跌幅居前。

　　本报昨日刊登的 《过半私募看空创业板“回归传统”成主旋律》一文指出：越来越多的私募看空创业板，看好传统板块的价值回归。昨日沪指大涨49点，而创业板指则下跌0.91%，这是否说明板块“二八转换”已开始？《每日经济新》记者（以下简称NBD）就此采访了深圳挺浩投资董事长康浩平、北京铂熠鸿立资产投资总监陈志平和成都德源富锦执行总裁张浩。

　　经济现软着陆信号

　　NBD：昨日周期股和创业板个股分化明显，各位认为原因何在？

　　康浩平：周期股表现好的最直接的原因就是超跌反弹，比如煤炭、有色板块前期跌幅太过厉害，考虑到7月以来，国家层面提出的各项经济政策都在释放周期经济软着陆信号，周期股在政策效应刺激下，超跌反弹动能会更大。

　　陈志平：昨日大盘成交额超千亿元，说明市场资金情绪已有所活跃，另一方面，周期股超跌反弹也是正常现象，特别是煤炭股、银行股反弹凶猛，因为这类板块破净率往往很高。

　　风格轮换现分歧

　　《每日经济新闻》记者注意到，尽管私募人士对于超跌反弹的原因认识比较一致，但在风格是否已现转换这一关键问题上，仍存分歧。

　　NBD：周期股爆发除因为超跌反弹因素所致，是否还能说明风格转换已经开始？

　　康浩平：昨日盘面表现已说明风格转换迹象出现，以大盘蓝筹股为代表的传统板块将逐步企稳复苏，在未来存在超跌重估的修复机会。而创业板指逆大盘急速下挫，说明资金倾向开始改变，此前创业板大牛行情将逐步衰落。

　　陈志平：我认为目前就说风格反转为时尚早。从昨日盘面分化表现来看，板块之间确实出现了一些差异性机会，周期股会走强一阵子，但因为大盘整体仍处于震荡状态，以周期股为主的传统板块不可能马上进入反转期，创业板成长股的机会也不会马上消失。

　　张浩：我认为短期将出现轮换，长期看创业板仍是机会所在。未来新兴产业是大势所趋，也是很稳定的市场热点。

　　建仓蓝筹须从速

　　《每日经济新闻》记者注意到，面对周期股出现的超跌反弹机会，私募人士操作建议不一，但总体来看，他们均认为若建仓应趁早。

　　NBD：既然周期股有投资机会，那投资者应该如何进行操作？

　　康浩平：在政策效应、周期经济回暖和股市炒作情绪上升的背景下，我认为目前是进入大盘蓝筹股的较好时机。建议可以加仓地产、资源类个股，特别是其中超跌严重的个股。建仓速度要快，因为蓝筹股股价炒作相对集中，宜尽早进入。

　　陈志平：虽然目前周期股机会开始显现，但投资者还是应该保证合理的仓位配置，我认为医药和消费仍要保证第一仓位，第二仓位可以选择蓝筹里的银行股，这部分股票估值明显偏低，未来超跌反弹机会可能更大，前提是要尽早进入抓住机会。

　　张浩：不论是短期还是长期投资，我都建议尽早进入。一方面，尽早进入选择蓝筹股，借助市场效应炒作后迅速退出，获利幅度会更大，也能尽可能规避跳水风险；另一方面，对于长期价值投资者，现在进入，风险会随着时间的延长而降低。