市场在经历一轮跳水后缩量反弹。大成基金认为，受乌龙指事件影响，券商板块整体弱势，但是市场本身应是对经济数据更为敏感。7月经济数据整体好于预期，多项指标验证了工业生产领域出现复苏迹象。出口方面，虽然外部经济体复苏对我国出口的拉动体现得尚不明显，但领先指标持续向好，综合判断，三季度经济企稳预期进一步验证，因此，短期市场大幅下跌可能性不大。
然而，大成基金称，经济数据的持续性仍然有待考验。从趋势上看，制造业投资增速依然受到产能过剩和融资成本偏高、投资收益率偏低的压制，去产能、去杠杆完成之后制造业投资才能出现真正的复苏。另外，7月份信贷增速提升很快，如果是因为政府政策导致的，那么持续性需要验证，尤其是在流动性边际不会快速好转的判断下。最后，外需取决于外围经济预期，而外围市场近期持续偏弱，主要原因是市场普遍判断美联储有退出QE预期，投资者担忧情绪升温，美国国债收益率攀升也令市场忧虑。在内外因素影响下，A股短期仍将以震荡走势为主。
券商板块方面，乌龙指事件本身可能会让监管层对券商创新采取更审慎的态度，对整个行业的高频交易、量化投资业务加强监管。不过，大成基金认为，金融改革是完善社会资源配置、促进经济转型的重要一环，不会因一次操作性风险而停滞或放缓。而且单就乌龙指事件而言，若没有股指期货、ETF这样的创新产品，其因操作风险引发的损失将更大，反而可能会对金融市场及证券公司造成更严重的冲击。从公司实际运营来看，券商的一些短期创新其实也开始带来实质性的业务贡献。因此，中长期来看，一些基础较好、同时具备创新实力的券商还是值得看好，但是未来对于券商股投资的考量，可能不仅要评估其盈利能力，也需更加关注公司的风险把握能力。
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