虽然身处图书出版的“夕阳行业”，但凤凰传媒（601928.SH）从来不曾止步进军其他所谓的“朝阳行业”，从房地产，到手机游戏（下称“手游”），再到参与上市公司定增都是其“发财”的手段。
昨日公布上半年归属
相关公司股票走势
10倍溢价控股手游公司
今年6月底以来，凤凰传媒就受到资金的热烈追捧，股价从不到7元上涨至昨日收盘的10.85元，累计涨幅超50%，而近日手游概念股也同样受到市场追捧。
昨日凤凰传媒公告称，拟对下属子公司江苏凤凰数字传媒有限公司（下称“凤凰数字传媒”）增资3.2亿元，凤凰数字传媒拟以3.1亿元认购上海慕和网络科技有限公司（下称“慕和网络”）新增注册资本355.56万元，从而持有慕和网络64%的股权。
慕和网络成立于2009年，是由美资独资的一家手机游戏研发商。2009年创立时从事页游业务，并推出一款MMORPG产品。之后公司迅速转向手游研发，并于2011年1月推出了一款移动端的MMORPG产品，且在Google Play上取得了TOP50的成绩。原股东为三位高管吴波、张?恕茯012年实现净利润695.06万元，而到了2013年前五个月，其净利润就达到了2300.76万元，2013年5月底所有者权益为4313.74万元。中联资产评估集团对慕和网络5月底财务状况用收益法作评估，评估为4.86亿元，相对净资产有超过10倍的溢价。
“这种轻资产的公司，其资质、人力资本、客户和商业模式才是其价值的来源，这些在成本法评估中是体现不出来的。”凤凰传媒在公告中称。
若慕和网络2013年经审计净利润低于4409万元，慕和网络的估值须相应调整，调整后估值为慕和网络2013年度经审计净利润的11倍，增资的交易对价亦相应调整。原股东承诺，慕和网络2014年度经审计的净利润不低于5291万元，2015年度经审计的净利润不低于6349万元，如果达不到则对凤凰传媒进行补偿。
凤凰传媒称，这笔交易是进军游戏领域、实现数字化发展战略的重要举措，有利于进一步拓展数字化业务，实现内容的多层次开发和价值的全方位创造，扩大业务规模，提升公司业绩，强化品牌和影响力。
一位传媒行业分析师对《第一财经日报》称，由于试错成本不高，手游新进入者大量涌入，一些大公司带着资金和技术资源也纷纷进入手游领域，使得手游行业的竞争更为激烈，随着未来平台建设日趋完善议价能力提高，发行商的议价能力将逐步下降，整个手游行业也可能面临洗牌，凤凰传媒这一笔投资能否最终成功有待观察。
巨资认购长江传媒增发
凤凰传媒昨日同时公告称，拟以现金方式参与认购长江传媒非公开发行A股股份，数量为3600万股，价格不高于6.70元，认购所需资金折合约为2.4亿~2.6亿元。
长江传媒非公开发行的股份锁定期为12个月，自本次发行结束之日起计算。凤凰传媒称，参与长江传媒的非公开发行旨在围绕发展战略，寻求战略合作机会，推进跨地区横向发展、与传媒产业的横向融合，提升在出版发行行业竞争能力；同时，此次尝试参股同业优质上市公司，能进一步拓展资本运营空间，增强盈利能力，获取投资收益。
除了买同行股票以外，现金充足的凤凰传媒对房地产也极其感兴趣。8月9日，凤凰传媒与受同一控股股东控制的关联法人江苏凤凰置业有限公司签订了《关于镇江市“绿竹巷片区棚户区改造项目”地块联合竞买协议》，联合参与竞买该地块。凤凰传媒将在该地块上建设不小于3万平方米的文化MALL，凤凰置业将建设其他商业、住宅项目（建筑面积约9.4万平方米）。凤凰传媒将承担土地出让金约0.9亿元，凤凰置业将承担土地出让金约3.08亿元。7月29日，镇江市国土资源局确认凤凰传媒和凤凰置业联合竞得绿竹巷地块，成交单价为600.48万元/亩。
此前，凤凰传媒和凤凰置业多次合作拿下地块，开发文化相关项目。凤凰传媒昨日发布的半年报显示，手游、网络游戏作为数字出版的重要板块，已进入实质性推进阶段，凤凰传媒以资本为杠杆，大力撬动转型发展，围绕数字化、实体网络、优势出版企业、产业链延伸四大重点，公司加大投资力度，强力推进“多元化、全媒体”建设。
(编辑:李燕华)
作者：李隽来源第一财经日报)
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