电商金融化 阿里向左苏宁向右

　　苏宁云商开银行，网友一片叫好。虎嗅网友认为，电商（上溯到零售业）做到一定程度，衍生出金融属性也就不足为奇了。沃尔玛曾一度想设立银行，但美国监管层不放行，理由是破坏银行生态，容易对美国社区银行、中小银行造成致命威胁。从本质上分析，电商金融化看似“跨业

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• 苏宁云商
• 中国银行

　　电商金融化的道路到底该怎么走？眼下正走到了一个分叉口，往左走，是以阿里金融为代表的平台金融，曲线迂回地实现资金流的供给，并不是非要办银行（比如通过小贷资产证券化，寻找信托、私募对接资产，解决资金来源）；往右走，就像苏宁一般，既然电商和银行合作难免不生变数，各有考虑，索性不如趁着眼前监管口子的放开，自食其力成立银行，然后把资金流和信息流都收归自有？或者和众多的电商平台一样，在磨练好内功之前，老老实实嫁接银行的资金渠道，分得一杯羹也好，哪怕少点，以不变应万变？

　　如果监管层支持，苏宁能够走银行的差异化竞争，加上电商平台的低成本运营，至少在小微信贷领域，苏宁银行的市场还是很大的。再者说了，中国银行业的诟病就是同质化，电商也需要更多的差异化经营，如果都学阿里了，估计再怎么迂回的方法也会昭然若揭，面临舆论压力。在利率市场化的背景下，基于电商的银行实体在成本竞争上存在一定优势，如果能够线上线下相结合，那么未必不是一个良好的选择。