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新一轮刺激要爆发了吗？新的投资窗口期是不是要来了？本周，招财猫邀请了民生银行私人银行市场与业务发展中心总经理沈庆寿，和本报金融市场观察员唐学鹏，为读者答疑。再次广而告之：我的邮箱pb@21cbh.com，欢迎提问，招财猫有问必答。
很多中国富人都持有海外资产
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我感觉国家的新一轮刺激在启动，铁路、棚改等投资都会爆发，最近我关注的几个信托都投保障房或棚改，看上去抵押什么还挺靠谱的，如果买，哪些指标要特别关注？
沈庆寿（民生银行私人银行市场与业务发展中心总经理）
我们通常说的离岸家族信托，是一种为了安全保管和管理资产而形成的多方间的法律关系。发达国家的地区的很多富豪，都通过这种信托模式实现财富的保障和传承，譬如我们熟知的洛克菲勒、希尔顿、肯尼迪家族等。
离岸家族信托通常会设立在开曼群岛、BVI等具备完善信托法且税负较低的国家或地区。委托人可把各种形式的海外家族资产都转移到信托里，再指定信托受益人。通过这种信托安排，可实现信托资产所有权和收益权的隔离，达到照顾制定受益人、税务节省、企业发展长远规划、资产保全等目的。现在已有越来越多的中国富人开始设立离岸家族信托，来妥善管理自己的境外资产了。
如果你要购买此类信托，请重点关注以下几个方面。
首先是融资主体的信用、还款来源和还款安排。信誉良好的融资主体的主观违约概率更低，还款来源充分的项目违约风险概率较低。还款来源要具体项目具体分析，主要关注融资企业的现金流是否稳健、资产负债等指标是否控制在合理范围内，未来发展趋势是否稳定安全。
你还要关注企业的还款安排。此类信托产品若以财政收入、补贴、拨款等作为主要还款来源，要看当地政府的财政收入、负债情况及项目的合规性（是否纳入财政预算、人大决议等），了解项目是否是政府重点项目，债权是否在当届政府任期内等。
第二是履约担保措施。通常，担保措施较好的信托产品会采取多重担保，如土地、房地产抵押、股权质押、甚至政府间接参与、银行配套参与等。最后，不要忘了考察信托公司的管理水平，要选择管理经验丰富，风险化解能力强的信托公司。
唐学鹏（本报金融市场观察员）
信托比较私密，而且能够保持家族企业的公司结构。
一般身家很高的人才适合离岸信托，信托是分类的，但各种资产都可以注入，然后由管理人来运作。由于看重的是稳定、长期、私密，一般管理费都比较高，所以收益率会比较低。
中国的确进行了一些“微刺激”，但我没有感觉投资大爆发的势头。我不知道保障房和棚改为什么那么诱人？当然，我听到更多的议论是，这可是变相拿到地的一种手段。信托看重的是这个，地皮经济还是主导信托的基本面。
我对中国经济刺激并不看好。我认为中国房地产总体上是过剩的，我也没觉得投资大爆发会有什么好果子。所以，我觉得你不需要深究什么特别指标。我个人觉得医药行业是最值得关注的。
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