按美联储设想,QE的目的是要通过购买市场流通的债券降低利率,让利率低得没有投资吸引力,鼓励投资者购买原本风险更高、收益率也相应更高的证券。
而投资机构Cornerstone Investment Group的董事总经理Ronnie Spence指出,理论上说,这种追逐风险的行为应该推高资产价格,增加所谓“财富效应”。
但如果查看QE的实际效果,就会发现,只有股价的走势符合这一理论的推测。
实际上,利率只是在美联储中止QE期间下降了。
Spence认为,利率响应QE停止而下降可能源于股市在预计美联储结束QE时下跌。
说白了,当所有的放缓QE风险其实都在股市的时候,放缓QE就不适合用来指代利率上升。
过往经历显示,在货币流动真正停止以前,交易者不会在市场交易中体现这种放缓。
作者:若离来源华尔街见闻)
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按美联储设想,QE的目的是要通过购买市场流通的债券降低利率,让利率低得没有投资吸引力,鼓励投资者购买原本风险更高、收益率也相应更高的证券。而投资机构Corner
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